亚厦股份：2012年10亿元公司债券2013年跟踪信用评级报告课件.pdfVIP

2012年10亿元公司债券 2013年跟踪信用评级报告                                               正面：  在我国建筑装饰市场需求快速增长驱动以及公司业务结构的调整的带动下，公司业 务延续了高速发展的趋势，收入规模大幅增长，盈利能力进一步增强； 公司调整了业务结构，大力发展公共建筑装饰业务，同时缩减了住宅精装修工程业 务，有助于降低经营风险； 公司新承接项目较多，金额较大，对未来业务形成较好支撑。 关注：  持续从严的房地产行业宏观调控政策，将会对公司住宅精装修业务产生一定影响；  公司应收账款规模占总资产比重较大，在宏观经济总体增速放缓的环境下，资金回 收拖延可能给公司经营效率和资金运转带来一定的压力；  公司经营活动现金流表现有所下降；  公司负债总额大幅上升，资产负债率处于较高水平；  公司有息负债规模较大，未来面临较大的本息偿付压力。 分析师 姓名：王婧  李飞宾  电话：010- 邮箱：wangjing@pyrating.cn 2                                                 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况  公司于 2012 年 7 月 13 日公开发行10 亿元公司债券，债券期限为 2012 年 7 月 13 日至 2017 年 7 月 13 日，发行利率为 5.20%，扣除相关费用后实际募集资金 98,578 万元。本期债 券起息日为 2012 年 7 月 13 日，按年计息，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随 本金的兑付一起支付。截至 2013 年 4 月 30 日，公司尚未支付本金和利息。 本期债券募集资金拟全部用于补充公司流动资金。截至 2013 年 4 月 30 日，本期债券募 集资金已使用 22,000 万元，剩余 76,578 万元。  二、发行主体概况  跟踪期内，公司股本总数发生变更。2012 年 4 月 10 日，公司以2011 年 12 月 31 日股 本 42,200.00 万股为基数，按每 10 股由资本公积金转增 5 股，共计转增 21,100.00 万股，并 于 2012 年 6 月 7 日实施。转增后，公司总股本增至63,300.00 万股。2012 年 9 月，根据《浙 江亚厦装饰股份有限公司股票期权激励计划》，部分激励对象行权 243.75 万股，截至 2012 年 9 月 27 日，上述行权行为实施完毕，共增加股份243.75 万股。行权后，公司股份总数增 至 63,543.75 万股。 亚厦控股有限公司于 2012 年 11 月增持公司股票 300,000 股，增持后共持有公司 228,000,000 股，占公司股份总数的35.88% 。截至 2012 年末，公司的注册资本金为 63,543.75 万元，相较于 2011 年末增加了 21,343.75 万元。截至 2012 年末，公司产权及控制关系如下 图所示，公司的实际控制人未发生变更，仍然为丁欣欣和张杏娟夫妇。 图1 截至2012年12月31 日公司产权及控制关系图    丁欣欣