中国地产基金案例分析文档.pdf

中国地产基金地产基金案例分析案例分析 精瑞 中国地产基金案例分析：精瑞 精瑞准精瑞准精瑞准精瑞准 REIT 案例分析案例分析 精瑞准精瑞准精瑞准精瑞准 案例分析案例分析 目录目录 目录目录 背景资料背景资料 3 背景资料背景资料 组织结构组织结构 4 组织结构组织结构 业务模式业务模式 5 业务模式业务模式 投资项目投资项目 6 投资项目投资项目 图表目录图表目录 图表目录图表目录 图表图表 1 ：：联信精瑞基金三大核心业务联信精瑞基金三大核心业务联信精瑞基金三大核心业务联信精瑞基金三大核心业务 3 图表图表 ：：联信精瑞基金三大核心业务联信精瑞基金三大核心业务联信精瑞基金三大核心业务联信精瑞基金三大核心业务 图表图表 2 ：：精瑞基金组织机构模式精瑞基金组织机构模式精瑞基金组织机构模式精瑞基金组织机构模式 4 图表图表 ：：精瑞基金组织机构模式精瑞基金组织机构模式精瑞基金组织机构模式精瑞基金组织机构模式 图表图表 3 ：：精瑞基金的业务流程精瑞基金的业务流程精瑞基金的业务流程精瑞基金的业务流程 5 图表图表 ：：精瑞基金的业务流程精瑞基金的业务流程精瑞基金的业务流程精瑞基金的业务流程 图表图表 4 ：：精瑞基金的三条退出路径精瑞基金的三条退出路径精瑞基金的三条退出路径精瑞基金的三条退出路径 6 图表图表 ：：精瑞基金的三条退出路径精瑞基金的三条退出路径精瑞基金的三条退出路径精瑞基金的三条退出路径 图表图表 5 ：：裕景地产大连中心项目裕景地产大连中心项目裕景地产大连中心项目裕景地产大连中心项目 6 图表图表 ：：裕景地产大连中心项目裕景地产大连中心项目裕景地产大连中心项目裕景地产大连中心项目 2 中国金融地产网特别策划 中国地产基金案例分析：精瑞 背景资料背景资料 背景资料背景资料 精瑞基金由全国工商联房地产商会精瑞基金由全国工商联房地产商会、北国投和万盟投资在 2003 年发起成立年发起成立。据工商联 表示，筹备精瑞基金的目的是希望是希望利用新的金融手段整合产业链资源，从而从而达到优化产业结 构、提升产业平台的目的。基金基金专注的投资目标是优秀房地产开发企业的优秀项目优秀房地产开发企业的优秀项目，特别是 绿色生态项目。总而言之，精瑞基金定位在涉及住宅产业整个产业链的纵向基金精瑞基金定位在涉及住宅产业整个产业链的纵向基金精瑞基金定位在涉及住宅产业整个产业链的纵向基金。精瑞基金 投资的范围主要面向住宅产业比较活跃的大中城市投资的范围主要面向住宅产业比较活跃的大中城市，但不直接对开发项目投资但不直接对开发项目投资，将会面对是 整个住宅产业内所有的企业和项目整个住宅产业内所有的企业和项目，建材、装饰装修、生态、环保、建筑节能等等与住宅建建筑节能等等与住宅建 设有关的产品研发、生产及提供相关服务的企业均可获得该项基金的支持生产及提供相关服务的企业均可获得该项基金的支持。。 但是 2003-2006 年这四年间年这四年间，精瑞基金的发展并不像设想的那样顺利。。2003 年央行 121 号文出台后，商业银行大幅收缩房地产开发信贷商业银行大幅收缩房地产开发信贷，开发商纷纷把希望寄托在信托公司身上开发商纷纷把希望寄托在信托公司身上， 各类房地产项目的信托产品层出不穷各类房地产项目的信托产品层出不穷，信托各自忙于找项目挣快钱，无暇顾及刚刚成立不久无暇顾及刚刚成立不久 的精瑞基金，导致了精瑞基金在成立的最初四年里导致了精瑞基金在成立的最初四年里基本处于有名无实的尴尬境地的尴尬境地。 2007 年，全国工商联房地产商会全国工商联房地产商会和联华信托再度高调推出精瑞地产基金基金，这才真正进 入了