[理学]国际金融课件.ppt

复式记账法 出口属贷方项目、进口属借方项目 本国居民为他国提供劳务属贷方、反之属借方 本国居民收到国外转移属贷方 本国居民购买外国资产属借方 外国人归还贷款属贷方 官方储备减少属贷方项目 固定汇率制下内外均衡的矛盾 支出转换与支出增减政策的搭配 J曲线 滞后效应 政策主张 结论 吸收分析法是从总支出与总需求的相对关系而非相对价格出发考虑国际收支失衡的原因 货币贬值的效应同上 吸收论含有强烈的政策搭配取向（闲置资源） 缺点——假设贬值是出口增加唯一原因 三、货币分析法 前提假定 在充分就业的情况下，实际货币需求是收入和利率的稳定函数 从长期来看，货币需求是稳定的，货币供给不影响实物产量 贸易商品的价格是由世界市场决定的，从长期来看，一国的价格水平和利率水平接近世界市场水平 固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较 1、实现内外均衡的自动调节效率问题 ①单一性 ②自发性 ③微调性 ④稳定性 2、实现内外均衡的政策利益及政策有效性问题 ①政策自主 ②政策纪律 ③政策效力放大 3、对国际经济关系的影响问题 ①贸易投资 ②通货膨胀 ③国际间政策协调 二、国际间政策协调的必要性 一是完全独立分散决策，在考虑到政策的溢出效应的情况下，尽可能地选择使本国收益最大的政策； 另一种方式则是对各国政策进行某种程度的国际协调。 在很多情况下，前一种选择是不合理的，因为它在各国寻求本国利益最大化的相互作用过程中，最终结果很可能是低效率，各国都受到了损害。因此，进行国际间政策协调是必要的 二、国际货币基金组织的份额 3、份额的作用 对于一个成员国来讲，份额不仅决定了它加入国际货币基金组织使应认缴款项数额，还决定了它在国际货币基金组织的投票权、借款权和特别提款权分配权。 第一，投票权。根据规定，每个国际货币基金组织成员国都有250票基本投票权，此外每缴纳100,000美元份额增加一票投票权。 第二，借款权和SDR分配权 三、国际货币基金组织的汇率监督和资金融通 发达国家与发展中国家对国际货币基金组织贷款条件性的争论实际上是在经济政策内部均衡目标和外部均衡目标相互关系方面的意见分岐。批评方认为，贷款条件性实际上是要求逆差国进行单方面调整，这导致国际收支调节不对称性的进一步强化。国际货币基金组织在对贷款附加条件时，片面强调加强受贷国内部管理的必要性，忽视了对造成国际收支失衡的其他原因的考虑。 (二)布雷顿森林体系 布雷顿森林体系的根本缺陷 ： 美国耶鲁大学教授特里芬于50年代首先提出了特里芬两难。 一是为满足实际经济增长和国际贸易的发展，美元的供应必须不断地增长；美元功能的不断增长，使美元同黄金的兑换性日益难以维持。 特里芬两难指出了布雷顿森林体系的内在不稳定性以及危机发生的必然性。那就是：随着流出美国的美元日益增加，美元同黄金之间的可兑换性必将受到人们的怀疑，这最终必然会诱发人们对美元可兑换的信心危机，从而带来整个布雷顿森林体系的崩溃。特别特里芬两难充分体现了理论的高度预见性，最终布雷顿森林体系就因为这一根本缺陷而走向崩溃。 本章首页▲ (二)布雷顿森林体系 3、评价 布雷顿森林体系是特定历史条件下的有关内外均衡实现机制的一种制度安排，这一特定的历史条件主要是美国在世界经济中的垄断地位以及国际资金流动的缺乏。在布雷顿森林体系运行的相当长的一段时期里，这两个条件都是存在的，因此在这段时期内布雷顿森林体系有效地推动了世界经济的发展。当这些条件随着时间的推移而逐步弱化并最终消失时，布雷顿森林体系的动摇和崩溃也就难以避免了。 本章首页▲ (二)布雷顿森林体系 布雷顿森林体系崩溃的原因是多方面的，大致可以归为两大类： 第一类是制度本身的缺限，既双挂钩及其引起的国际收支调节机制和储备货币供应机制的刚性和缺乏效率； 第二类是布雷顿森林体系确定的国际货币体系不能反映资本主义国家经济发展不平衡的规律。 本章首页▲ (三)牙买加体系 1、牙买加体系的内容 牙买加体系除保留并加强了国际货币基金组织的作用外，它同布雷顿森林体系有许多重大的差别。这些差别的主要特点在于： 第一，黄金非货币化。 第二，储备货币多样化。以美元一枝独秀的局面被以美元为首的多种重储备货币体系所取代。 第三，汇率制度多样化。 本章首页▲ (三)牙买加体系 2、牙买加体系的运行 牙买加体系在内外均衡实现问题上的制度安排是比较灵活的，这使得他的适应性较强，在一定程度上符合世界经济动荡和发展不平衡的特点。因此从整体上说牙买加体系的运行还是比较令人满意的，具体以下三个方面来认识。 首先，在牙买加体系下，国际间的经济交往继续得到迅速发展。 其次，在牙买加体系下各国的政策自主性得到加强，各国开放宏观经济的稳定运行得到了进一步保障。 再次，牙买加体系经受了多次各种因素带来的冲击，始终显示