- 1、本文档共22页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
[经济学]中国股市牛与熊
案例:中国股市牛熊 1990.12-1992.5,牛市 90年GDP增长3.8%;91年9.2% 92年初邓小平南巡讲话 沪市流通股不足1亿,供不应求 92年5月21日取消涨跌幅限制,616-1266-1429 沪强深弱:上海市盈率远超过30倍,飞乐股份91年末达540倍;深圳6只股票平均PE20倍多 案例:中国股市牛熊 1992.5-11,熊市 92年GDP增长14.2% 价值回归 新股发行、内部股发行 房地产热分流资金 案例:中国股市牛熊 1992.11-1993.2,牛市 93年GDP增长13.5% 全国投资热,大量资金进入房地产和股市 年报行情 案例:中国股市牛熊 1993.2-1994.7,熊市 93年1月CPI为10.3%,94年10月27.7%,96年1月9% 案例:中国股市牛熊 1993.2-1994.7,熊市 93年1月CPI为10.3%, 紧缩货币政策,整顿金融秩序 93年末刊载将对股票投资利润征收20%所得税 新股发行,原始股套现、上市公司争相配股 94年2月“四不政策”,减少扩容压力、资本利得不征所得税 宝延风波 案例:中国股市牛熊 1994.7-9,牛市 三大政策救市 94年GDP增长12.6% 浦东概念、送配概念 案例:中国股市牛熊 1994.9-1996.1,熊市 95年GDP增长10.5% CPI不断上升,保值贴补率提高分流市场资金 三大救市政策没有兑现 国债发行及期货市场分流资金 95年1月交易制度改回T+1 95年5月18暂停国债期货交易 案例:中国股市牛熊 1996.1-1997.5,牛市 96年GDP增长9.6%,1月CPI为9%,实现软着陆 5月、8月两次降息 税制改革:统一内外资企业所得税 绩优股价值发现 96年12月评论员文章、涨跌幅限制 97年2月邓小平逝世 97年7月香港回归,深强沪弱 案例:中国股市牛熊 1997.5-1999.5,熊市 1997年5月9日上调印花税;5月22日严禁三类企业入市。 绩优成长股泡沫破裂 宏观经济出现紧缩,97年GDP增长8.8%,98年GDP增长7.8%;CPI出现负值。 亚洲金融危机影响出口 1998年多次下调存款准备金率和利率 1998年3月新的证券投资基金开始发行 案例:中国股市牛熊 1999.5-2001.6,牛市 1999年GDP增速7.1%,2000年GDP增速8.0%。 取消发行额度和市盈率限制,由审批制改为核准制;平均发行市盈率由14倍提高到17倍;网上发行与网下配售相结合。 将5.19行情定性为股票市场正常的恢复性增长。 新基金的规模从1998年的100亿增加到507亿。 券商进入银行间市场融资 三类企业入市;保险资金通过证券投资基金间接入市。 2000年2月证券质押贷款推出 案例:中国股市牛熊 1999.5-2001.6,牛市 美国纳斯达克指数从1992年6月24日的551点涨至2000年3月10日最高5132点,1998年10月之后疯狂上涨。 网络概念、资产重组概念 老牌绩优股由于业绩下滑表现低迷 案例:中国股市牛熊 2001.6-2005.6,熊市 2001年GDP增长7.5%、2002年GDP增长8%,CPI指数下降0.8%;2003年GDP增长9.3%,2004年9.5%。 2001年6月12日,国务院正式发布《减持国有股筹资社会保障资金管理暂行办法》,新发、增发股票时,应按融资额的10%出售国有股。 “减持国有股原则上采取市场定价方式” 。10月22日紧急叫停 2002年6月24日证监会财政部等部委联合公告,停止在二级市场减持国有股。 案例:中国股市牛熊 2001.6-2005.6,熊市 2002年10月首家中外合资基金管理公司国安基金公司获准筹建。 2002年11月人民银行和证监会联合发布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》,QFII机制启动。 2004年2月1日,国务院发表《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(国九条)。 案例:中国股市牛熊 2001.6-2005.6,熊市 2004年4月后投资增速过快、物价上涨导致存款准备金率上调及加息预期;以德隆为代表的资本运作机构资金链断裂;证券公司挪用客户保证金、委托投资账户严重亏损。 2004年上市公司整体市盈率回落至20倍以下 2005年5月正式启动股权分置改革。 案例:中国股市牛熊 2005.6-2007.10,牛市 2005年GDP增速9.9%,2006年10.7%,2007年11.4%。 股权分置改革顺利推进:含权 2005年低估值水平:2005年预测市盈率中国大陆为11.2倍,香港14.1倍,印度17.3倍,韩国10.8倍,澳大利亚13.7倍,日本20.2倍。 2005年7月21日起开始实行
您可能关注的文档
最近下载
- 成人胃肠功能障碍患者医学营养治疗指南(2025版)解读.pptx
- 《2025 ACC-AHA-ACEP-NAEMSP-SCAI ACS患者管理指南》解读PPT课件.pptx VIP
- 县纪委书记作风建设党课讲稿.docx VIP
- 烟草商业企业卷烟物流配送车辆管理规范.docx VIP
- DL_T 596-2021 电力设备预防性试验规程.docx
- 2025年党章党纪党规网络知识竞赛题库及答案.docx VIP
- 账户管理试题库完整 完整版20251.pdf VIP
- 房屋建筑和市政基础设施项目基本情况承诺(样表).doc
- 内河通航标准GB50139-2014.docx
- 弥漫大B细胞淋巴瘤护理.pptx VIP
文档评论(0)