北京京运通科技股份有限公司公开发行2016年公司债券第二期信用.PDF

公司债券信用评级报告 制出6英寸区熔单晶硅棒，并进入产业化阶段； 分析师 目前，公司积极研发新产品G7金钢线开方机和 环保生产设备等，为公司可持续发展进行技术 唐玉丽 储备。 电话：010 4 ．公司持有并运营的太阳能光伏电站业 邮箱：tangyl@ 务能够提供长期稳定的现金流。并且，未来随 着公司在建光伏电站项目的完工和并网，其发 支亚梅 电规模将会进一步扩大。 电话：010 邮箱：zhiym@ 关注 1．基于长期的产能过剩，光伏行业仍面 传真：010 临复杂多变的国内外形势，竞争仍然激烈，同 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 时近年来欧美国家对我国生产的光伏产品陆 PICC 大厦12 层（100022） 续采取反倾销等贸易保护措施，行业未来走向 Http ：// 存在不确定性。近期的弃光现象对公司正常经 营造成一定压力。 2 ．太阳能光伏行业作为技术密集型行业， 技术研发投入较高，公司硅片业务目前以生产 多晶硅片为主，产品较为单一。 3 ．硅棒及硅片业务的客户销售集中度很 高，且下游客户主要为江苏省中小型企业，下 游客户的经营状况会对公司的运营产生较大 的影响。 4 ．公司在光伏发电领域投资较高，未来 仍需较大的资金投入，面临较大的资金需求。 同时，光伏电站投资回收期较长，业务发展受 政府补贴政策影响较大。 5 ．公司存货中库存商品持续增长，存在 库存商品减值风险；同时，公司对投资收益和 营业外收入的依赖程度较高，费用控制能力有 待提升。 北京京运通科技股份有限公司 2 公司债券信用评级报告 一、主体概况 北京京运通科技股份有限公司 （以下简称“京运通”或“公司”）前身系北京东方科运晶体 技术有限公司（以下简称“东方科运”）。东方科运由冯焕培和范朝明于2002 年8 月8 日共同出 资设立，初始注册资本为50 万元，后历经多次增资，于2007 年 11 月29 日正式更名为北京京运 通科技有限公司（以下简称“京运通有限”），并于 12 月10 日完成工商变更。京运通有限后历 经多次股权转让，于2008 年10 月22 日以2008 年9 月30 日的净资产中的272,600,000.00 元按照 1：1 的比例折合成股本27,260 万股，剩余44,142.31 元列入资本公积，整体变更设立为股份有限 公司，并于10 月30 日完成工商变更。其后，公司历经多次增资、股份转让和资本公积转增股本， 经中国证监会《关于核准北京京运通科技股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可 [2011]1311 号）核准，公司于2011 年8 月29 日首次向社会公开发行人民币普通股（A 股）6,000 万股，每股面值1 元，发行价格42 元/股；2011 年9 月8 日，社会公众股在上海证券交易所上市 流通（证券简称：京运通；股票代码：601908.SH ）。后历经多次股权变更，截至2016 年6 月底， 公司注册资本为人民币1,997,317,701.00 元，控股股东为北京京运通达兴科技投资有限公司，实际 控制人为冯焕培、范朝霞夫妇，具体情况如下图所示。 图1 截至2016 年6 月底公司股权结构情况 资料来源：公司提供 公司经营范围包括：生产半导体及光伏精密设备；研发、销售：半导体及光伏精密设备