债阶段性熊或已结束债基迎配置型机会-农银汇理.PDFVIP

8 2017/10/09 NO.2017185 在今年一、二季度及三季度的平均收益率分别为0.26%、 昨日国内行情回顾 0.73%、1.01%。 指数名称 收盘 幅度（%） 事实上，债券基金收益是从 6 月份开始猛增的。 上证指数 3348.94 0.28 深证成指 11087.19 0.51 Wind 数据显示，今年前 5 个月，债基平均收益率仅为 沪深300 3836.50 0.37 -0.29%，而6 月至三季度末增加到2.28%，涨幅显著。 上证国债指数 160.69 0.02 具体而言，中长期纯债型基金前 5 个月收益率为 -0.03%，6 月及整个第三季度增加为 1.85%。混合债券 *旗下各基金净值详见公司网站。 型二级基金收益率由-0.54%上升为3.22%，增幅近4 个 百分点，业绩反弹较大。短期纯债型基金增幅则略小， 为0.8 个百分点。 业内人士分析，2017 上半年价值股走势坚挺，下半 债市阶段性熊市或已结束 债基迎 年以来在供给侧改革叠加环保政策的推动下，以有色、 钢铁、煤炭为代表的周期股走出一波凶猛上涨行情，股 配置型机会 票型基金收益随之增加，持有股票仓位的二级基金受益 2016 年 10 月，受央行持续在货币市场收紧、降杠 于此。加之6 月以来监管层再融资政策频频收紧，可转 杆、美联储加息超预期以及国海证券“萝卜章”等因素 换债成为市场新宠，可转债基金迎来一波行情。 影响，债市一落千丈，去年四季度债券市场“跌跌不休”， 债市阶段性熊市或已结束 以其为标的的债券基金收益率也随之跌至负数。时隔一 年，债市走过最恐慌的阶段，下半年以来，出现了明显 北京一位公募研究部总经理表示，今年年中开始经 的反弹，债基是否迎来较佳配置时间点？ 济增速逐步放缓、货币政策有所松动，债券市场阶段性 熊市已经结束。 6 月债基收益涨幅显著 他表示，股票、债券、地产等各种投资品中，地产 Wind 资讯统计显示，1843 只有业绩可查询的债基 投资未来受限已成定局，股市今年成长不错，但由于基 前三季度平均收益率为2.2% ，其中1759 只产品业绩为 数较高，预计明后年的上升空间不大，这在客观上为债 正，占比95.44%。分季度看，今年以前成立的债券基金 市提供了机会。 农银汇理基金管理有限公司免责声明：本报告中的信息均来源与已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整 性不作任何保证，不保证本公司做出的任何建议不会