[高等教育]第3讲 货币的时间价值基本原理及运用.pdf

第3讲 货币的时间价值与现金流分析 3.1 终值 3.2 现值 3.3 多个现金流的终值 3.4 多个现金流的现值 3.5年金现金流的终值与现值 3.6 贷款的种类与分期偿还贷款 训练2 • 假设可供选择的投资为5年后收益7020美元 或8年后收益8126美元，你会选择哪种投 资？ • 哈罗德和海伦开始为他们刚出生的女儿苏珊 进行大学教育存款，海伦夫妇估计当他们的 女儿18岁开始上大学时，每年的费用将达30 000美元，那么他们现在要每年存多少钱才 能够支付女儿四年大学期间的费用？ • 货币的时间价值，是公司理财的第一原 则，本节将告诉你如何对投资理财中常见 的现金流模式进行价值计算和对比。 • 现金流分析是一项非常基础的商业技能， 是对各种不同类型的投资和融资计划进行 分析的理论基础，对公司融资、投资以及 个人理财都非常有帮助。 时间价值与现金流量图 • 货币的时间价值概念 –货币的时间价值是指货币投入生产经营（投资） 中所带来的真实增值，它反映了相同数量的货 币在不同时点的价值差异。 • 现金流量图 0 1 2 3 4 1$ 1$ 1$ 1$ 问题： （1）如何画出前面两个问题的现金流量图？ （2）你如何画出你自己一身的现金流量图？ 3.0 准备知识 高中等比数列和的公式: 2 3 n ax (1 − x n ) ax + ax + ax + ... + ax + ... 1 − x a 等比x n a n −1 if x 1 x (1 − x n ) x lim n →∞ 1 − x 1 − x Example : 2 n −1 55%%( 1 4 %) 5 %( 1 4 %) + 5 %( 1 4 %) + + + + + +... 2 3 (1 10 %) n 1 10 % (1 10 %) (1 10 %) + + + + + 5 % 1 4 % 1 4 % + n n [1 ( − ) ]5[1 ( − ) ]