[教学研究]02 外汇、汇率与外汇市场.ppt

第二章 外汇、汇率与外汇市场 开篇案例 美元和欧元的地位：产出、贸易规模 争夺：国际结算量、外汇储备所占比重、国债规模（10大债务依赖型国家） 美元—避风港，欧元—资产组合的重要品种 第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定与变动 第三节 外汇市场 第四节 外汇交易 学习要求 掌握外汇、汇率等相关基本概念，汇率决定的基础理论、影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响 了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。 第一节 外汇与汇率 一、外汇概述 二、汇率及其分类 第一节 外汇与汇率 一、外汇概述 外汇 (Foreign Exchange)，即国际汇兑。动态(Dynamic)和静态(Static)两个不同的角度理解外汇的含义。 动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。外汇同于国际结算 静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。静态的外汇又有广义和狭义之分。 广义的外汇：⑴外币现钞，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；⑶外币有价证券，包括债券、股票等；⑷特别提款权、；⑸其他外汇资产。----《中华人民共和国外汇管理条例》第三条 狭义的外汇：外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。 一种外币成为外汇的三个前提条件：⑴自由兑换性；⑵可接受性；⑶可偿性。 即能自由兑换成其他经济往来国家的货币，必须能被其他国家所接受。外汇的实体在国外，是支付工具，即具有可偿付性。这是现代非现金结算的要求。 外汇主要是以外币表示的银行票据及银行存款 二、汇率及其分类 （一）汇率及其标价法 外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称外汇汇价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。 汇率=A货币/B货币 汇率=B货币/A货币 1美元=6.6936人民币 1人民币=0.1494美元 （一）汇率及其标价法 1．直接标价法 2．间接标价法 3．美元标价法 标价法中的基准货币和标价货币 人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（Based Currency）或被报价货币（Reference Currency），把数量变化的货币叫做报价货币或标价货币（Quoted Currency）。 1．直接标价法(Direct Quotation) 直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率，即“外币固定本币变”。 如： USD∕CNY 6.3598 对人民币来说这就是直接标价法； 大多数国家采取的标价方法 2．间接标价法(1ndirect Quotation) 间接标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即“本币固定外币变”。 如：CNY∕USD 0.1494 对人民币来说这就是间接标价法；美国和英国等发达国家采取此类标价方法 直接与间接的分析 外汇就是一种资产，一种特殊商品。汇率就是一种货币的价格，以钱换钱。 3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation) 非本币之间以一种国际上的主要货币或关键货币来作为汇价标准的标价方法被称为美元标价法 USD1=…… 除了英镑、欧元、澳元、新西兰元以外 （二）汇率的种类 1. 按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率 买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。 如，某日纽约外汇市场 USD/CHF 1.1465/80 GBP/USD 1.495/60 思考： 1.直接标价法or间接标价法？ 2.哪个是买价？哪个是卖价？ 注意： ⑴买入或卖出都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在进出口商或询价银行的角度. ⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报出小数，大数省略不报,在交易成交后再确定全部的汇率。 ⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的收益。1个点为0.0001 (4)汇率的第一个数字为被报价货币的买入汇率，第二个数字为被报价货币的卖出汇率。 升值与贬值 举例：某银行的汇率报价如下，若询价者买入美元，汇率如何？若询价者卖出被报价币，汇