社会主义经济理论与实践-第二讲 中国资本市场的发展与创新.pptVIP

社会主义市场经济理论与实践第二讲 中国资本市场的发展与创新 一、中国股市存在边缘化趋势 一、中国股市存在边缘化趋势 （二）中国股市功能严重受损 1.股票融资功能受损 2.股市投资功能受损 3.股市资源调配功能受损 4.股市财富效应丧失殆尽 （三）股市存在问题的主要原因 上市公司质量不高 股权分裂 操纵市场行为严重 诚信危机 证券市场结构不合理 政策风险性较大 投资者的合法权益得不到保护 三、振兴中国股市的对策 （一）当前首要的是恢复投资者信心 （二）建立完善的股市发展与规范体系 1、提高对股市地位的认识 2、处理好发展和规范的关系 3、处理好间接融资与直接融资的关系 从“融资主导型”股市向“资源配置型”股市转变 三、振兴中国股市的对策 4、从“政府强制型”向“市场诱致型”转变 5、继续做好国有股减持与流通工作 6、继续完善证券市场法律体系 四、全方位发展中国资本市场 （一）建立多层次市场交易体系 （二）开放创业板市场 （三）关于债券市场 四、全方位发展中国资本市场 （四）大力发展投资基金市场 积极发展证券投资基金 发展创业投资基金 关于私募基金 制定投资基金法 （五）发展衍生工具市场 五、中国证券市场的国际化 1.对外发行股票融资（B、H股、香港创业板市场、红筹股、ADR…） 2.引进境外证券公司和基金管理公司 3.关于 QDII(Qualified Domestic Institutional Investors) QFII (Qualified Foreign Institutional Investors) CDR 五、中国证券市场的国际化 4.引进境外股权参股中国上市公司 5.遵循国际市场“游戏规则” 6.分阶段实现中国资本市场国际化 参考书目： 1.曹凤岐《中国证券市场发展、规范与国际化》，中国金融出版社，1998 2.曹凤岐《中国金融改革、发展与国际化》，经济科学出版社，1999 3.曹凤岐《股份经济论》第五部分，北京大学出版社，2001 4.曹凤岐《股份制与现代企业制度》，企业管理出版社，1998 参考书目： 5.曹凤岐《资本市场论》，北京大学出版社，2002 6.曹凤岐《中国资本市场发展战略》，北京大学出版社，2003 7.曹凤岐《中国资本市场创新》，北京大学出版社，2003 8.曹凤岐《经济发展与资本市场管理》，北京大学出版社，2003 9.曹凤岐《中国上市公司管理》，北京大学出版社，2003 思考题： 为什么说中国股市有边缘化趋势？ 如何发展和规范中国股市？ 如何如何全方位发展资本市场？ 中国证券市场国际化过程中应当注意哪些问题？ 谢 谢！ * * 北京大学光华管理学院教授 曹凤岐 二ｏｏ三年十月二十二日 （一）如何看待当前股市形势 图2－1：上证指数月K线图(2001/1/1-2003/10/21) 图2－2：上证指数周K线图(2001/1/1-2003/10/21) 图2－3：上证指数日K线图(2002/10/22-2003/10/21) 图2－4：B股指数月K线图(2001/1/1-2003/10/21) 图2－5：B股指数周K线图(2001/1/1-2003/10/21) 图2－6：B股指数日K线图(2002/10/22-2003/10/21) 13.26 6650.4 2079.3 92.84 5218.0 14463.2 43522.2 1160 200112 5.06 6689.3 1262.7 29.06 5269.2 13278.1 40283.1 1167 200202 14.65 6617.8 2092.3 77.22 5123.0 15209.6 45431.6 1153 200111 15.39 6577.1 1951.5 17.11 5115.3 14560.2 43742.1 1152 200110 13.80 6552.1 1766.6 40.59 5099.0 15178.2 45831.4 1154 200109 19.22 6528.6 2490.9 60.5 5071.6 15937.7 48054.6 1151 200108 印花税 (亿元) 投资者开户数 (万户) 股票成交额 (亿元) 筹资金额 (亿元) 总 股 本 (亿股) 流通 市值 (亿元) 市价 总值 (亿元) 境内上市公司数 (A、B股) (家) 表2－1 主要指标 统计截止月份:200209 生成时间:2002年10月21日16:13 星期一 续表2－1 主要指标 12.54 6823.6 3136.2 49.63 5538.7 15063.8