吴老师中级习题.docxVIP

1.某企业现着手编制2013年6月份的现金收支计划。预计2013年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款利率为10%，银行要求借款金额为1000元的倍数；且补偿性余额比率为10%，现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于5000元。要求：（1）计算经营现金收入（2）计算经营现金支出（3）计算现金余缺（4）确定是否需要向银行借款？如果需要向银行借款，请计算借款的金额以及借款的实际利率；（5）确定现金月末余额2. A公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备，需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用)：(1)发行普通股。该公司普通股的β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为10%。(2)发行债券。该债券期限10年，票面利率8%，按面值发行。公司适用的所得税税率为25%。(3)融资租赁。该项租赁租期6年，每年租金1400万元，期满租赁资产残值为零。要求：(1)利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。(2)利用非贴现模式(即一般模式)计算债券资本成本。(3)利用贴现模式计算融资租赁资本成本。(4)根据以上计算结果，为A公司选择筹资方案。3.B公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25%，相关资料如下： 资料一：2008年12月31日发行在外的普通股为10000万股(每股面值1元)，公司债券为24000万元(该债券发行于2006年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5%)，该年息税前利润为5000万元。假定全年没有发生其他应付息债务。资料二：B公司打算在2009年为一个新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。现有甲、乙两个方案可供选择，其中：甲方案为增发利息率为6％的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在2009年1月1日发行完毕。部分预测数据如下表所示： 项目 甲方案 乙方案 增资后息税前利润(万元) 6000 6000 增资前利息(万元) * 1200 新增利息(万元) 600 * 增资后利息(万元) (A) * 增资后税前利润(万元) * 4800 增资后税后利润(万元) * 3600 增资后普通股股数(万股) * * 增资后每股收益(万元) 0．315 (B) 说明：上表中“*”表示省略的数据。 要求：(1)根据资料一，计算B公司的财务杠杆系数。(2)确定表中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)。(3)计算甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。(4)用每股收益分析法判断应采取哪个方案，并说明理由。 4. C公司拟投资建设一条生产线，现有甲、乙两种投资方案可供选择，相关资料如表1所示：说明：表中“2~5”年终的数字为等额数。“*”代表省略的数据。 该公司适用的企业所得税税率为25%。假定基准现金折现率为8%，财务费用为零。相关货币时间价值系数表如表3所示：要求：（1）确定表2内英文字母代表数值（不需要列出计算过程）。（2）计算甲方案的总投资收益率。（3）若甲、乙两方案的净现值分别为264.40万元和237.97万元，且甲、乙两方案互斥，分别计算甲、乙两方案的年等额回收额，并根据计算结果进行决策。5.B公司目前生产一种产品，该产品的适销期预计还有6年，公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已使用5年,比较陈旧， 运行成本（人工费、维修费和能源消耗等）和残次品率较高。目前市场上出现了一种新设备，其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。设备虽然购置成本较高，但运行成本较低,并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。　B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，有关的资料如下（单位：元）：继续使用旧设备更换新设备当初购买和安装成本200 000旧设备当前市值50 000新设备购买和安装成本300 000税法规定折旧年限（年）10税法规定折旧年限（年）10税法规定折旧方法直线法税法规定折旧方法直线法税法规定残值率10%税法规定残值率10%已经使用年限（年）5年运行效率提高减少半成品存货占用资金15000预计尚可使用年限（年）6年计划使用年限（年）6年预计6年后残值变现净收入0预计6年后残值变现净收入150000年运行成本（付现成本）110000年运行成本（付现成本）85 000年残次品成本（