余额宝融资风险与对策研究-学年论文.docxVIP

余额宝融资的风险与对策研究[摘要] 2013年6月13日，由阿里巴巴旗下第三方支付平台支付宝和天弘基金共同开发的理财产品余额宝横空出世。市场对余额宝理财的热情日益高涨，2014年底余额宝规模达到5789.36亿元。然而，余额宝高收益的同时也存在着潜在的问题与风险，探讨余额宝的健康发展对互联网金融和社会经济有着积极影响。本文首先从余额宝的产生和发展开始论述，然后分析余额宝的现状和融资所存在的风险，最后针对风险，提出相应的建议和对策。[关键词]余额宝天弘基金融资风险货币资金绪论互联网技术的发展，不仅深刻地影响着人们的生活和消费，同时，也全方位地影响着人们的理财模式。互联网理财，凭借其快捷而又易操作等优势，迅速地占领着金融市场，这其中，最具代表性的就是由支付宝(中国)网络技术有限公司和天弘基金公司合作推出的一项余额增值服务——余额宝。余额宝的获利方式是支付宝用户通过支付宝网站将其资金转入余额宝账户中，以购买天弘基金旗下货币基金“增利宝”而获得收益。据有关数据显示，余额宝的收益比银行高750元，年，这种便捷而又高利率的理财，从一问世就吸引了诸多消费者的目光。余额宝大受追捧的原因其实也很简单。我国政府对存款利率设有上限，但阿里巴巴有效地突破了这一障碍，让储户的钱能够直接进人没有利率上限的银行间同业拆借市场进行投资。在储户看来，与其把钱存在银行里，年利率只有3．3％，还不如把钱存在收益率甚至高于银行利率一倍的余额宝里。况且，余额宝存款和取款要比在银行排队方便得多。但按照投资理财的基本理念，风险越高，收益越高，余额宝与银行的利率相比，确实高出很多，但是，余额宝融资的风险状况究竟如何?这一问题依然是值得思考的。余额宝的概念和发展现状余额宝的概念有人说余额宝是货币基金，其实是不准确的。余额宝本身不是理财工具，而是一个支付工具，这一点和支付宝没什么本质区别。有区别的是，余额宝只能向指定的商户支付，也只能从指定的商户手中收款，而这个指定的商户就是天弘基金。当用户开通余额宝的时候，会看到页面上显示“合作商户—天弘基金，基金名称—增利宝货币基金(基金代码000198)”字样。事实上，一旦用户向余额宝里存钱，就是购买了一定量的货币基金;反过来，如果用户从余额宝里取钱，也就是把用户手中的基金变现(这个过程专业术语叫做“赎回”)。所谓货币基金，是一种理财工具，专门投资于国债、央行票据、商业票据等低风险(基本上无风险)项目，既然是理财工具，收益率显然要比银行存款高。余额宝的发展与现状余额宝从立项到现在走过了一年多的时间，余额宝从无到有，资金规模从0到5700亿，用户规模从0到1. 23亿，创造了中国互联网金融的一个神话。看似偶然，实际上是阿里小微金服十多年的用户和大数据的积累。支付宝拥有8亿多的注册用户，其中有超过3亿进行了实名认证。正是这些实名认证的用户才能在支付宝中简单地通过两三个步骤就能完成基金的购买与赎回，用户体验非常完美。这不是随便一家互联网公司短时间就可以做得到的，必须要有长期的用户积累。经过2014年第一季度近乎疯狂的增长，余额宝在2014年第二季度放慢了脚步，进入了平稳增长的节奏，这也预示着互联网金融中的货币市场基金进入了相对稳定的发展期。天弘增利宝货币市场基金2014年半年报数据显示，上半年余额宝为用户创造收益125. 48亿。在第二季度市场资金利率走低的情况下，余额宝通过严控风险依然持续为用户创造稳定的收益，二季度实现盈利68亿，较一季度增加了20%。余额宝上线以来累计为用户创收143亿元，以现有用户数粗略估算，余额宝的累计盈利平均为每位用户带来115元的收益。图1余额宝收益变化曲线图余额宝融资风险分析政策风险互联网金融是新生事物，2013年被称为中国的互联网金融元年，因此对政府监部门来说是一个新课题，如何正确引导扶持互联网金融行业发展壮大又能有效地监管保证其健康成长对监管来说显得尤为重要。而且传统金融行业也在互联网金融的带动下开启了技术创新的步伐，纷纷推出自己的互联网金融产品，整个互联网金融行业新产品、新模式不断涌现出来，而政府监管部门面对这一新形势新变化能否及时适应也是一个重要的问题。当着二者之间脱节时，可能对互联网金融行业来说就会产生比较大的风险。再加上我国的金融改革已经迈开步伐，这一切使得互联网金融在现阶段所面临的政策风险变得异常重要起来。中国金融行业广阔的发展潜力与诱人的盈利能力吸引着包括互联网公司在内的民营资本的进入。但对于已经涉足金融领域的互联网资本来说，其在行业内依旧且多处于弱势地位，对于打破现有垄断竞争格局具有强烈的冲动。我国金融管制与金融市场高度垄断的格局依旧存在，其对互联网企业形成的政策打压、舆论牵制或心理威慑，都给互联网金融的进一步深化带来无法逾越的阻力。中国金融行业的监管部门对互联网金融的态度是明确的，那就是支持和