课程简介和第一讲：风险（创业）投资的魅力与作用 《风险（创业）投资理论与实践》 教学课件.pptVIP

《风险（创业）投资理论与实践》课程说明About Theory Practice for Venture Capital 课程性质 《风险（创业）投资理论与实践》是特许经营管理专业（创业与投资方向）的专业选修课程。 特许经营管理专业创业与投资方向的人才培养目标是，培养特许经营与创业及创业投资领域的复合型人才。 教材及参考文献 (一)教材： 《风险投资学》，胡海峰编著，首都经济贸易大学出版社，2006年。 (二)参考文献： 1. 《创业金融学》，王苏生、邓运盛著，清华大学出版社，2006年2月。 2．《创业投资原理与方略》，刘健钧著，中国经济出版社，2003年4月第1版，2004年1月第2次印刷。 教学目标 在知识经济时代，风险（创业）投资（Venture Capital）对于全球创业革命、创业型社会的形成和各国高新技术产业的加速发展有着无可替代的关键作用，无论是美国、日本、欧洲，还是印度、以色列，都把发展风险投资放在了首要的位置。近年来，我国的风险投资事业获得了快速发展，在积极推动创新创业与经济增长的同时，对风险投资人才也产生了巨大的需求。本课程的教学目标是：通过相关的教学活动，使学员掌握风险投资的相关理论，风险投资的运作流程和激励约束机制、创业融资与风险投资的对接方法与技巧、创业企业价值评估方法与策略，以及风险资本进入后创业企业的管理运营机制与成长策略。 教学大纲 我国风险投资事业的快速发展相关数据：机构数量与基金募集 截止2009年底，我国VC/PE机构总数超过1000家，基本与美国持平。根据中国风险投资研究院（CVCRI）2009年底对556家风险投资机构（本土385家，外资背景171家）的调查，09年共有136家机构/基金募集风险资本额963.29亿元，平均每家机构/基金募集的风险资本规模达7.08亿元。 人民币基金持续增长并开始主导募资市场 投资额度与项目数目 投资强度有所降低，但仍在高位 年度投资规模最大的是华融资产管理有限公司、渤海产业投资基金管理有限公司、深圳市中科招商创业投资管理有限公司、融德资产管理有限公司和鼎晖股权投资管理（天津）有限公司等机构共同投资的奇瑞汽车股份有限公司，投资规模达29亿元；其次是永宣创投投资重庆同力，投资金额为20亿元。 本土机构整体投资规模超过外资机构 VC/PE背景企业上市数量和融资额迅速回升 随着海外IPO市场持续回暖以及境内创业板的开启，VC/PE背景的中国企业境内外上市数量和融资额明显增加。2009年，共有66家具有VC/PE背景的中国企业在境内外市场上市，合计融资690.87亿元，上市数量和融资额均较2008年呈现大幅增长，与2008年相比，全年VC/PE支持的上市企业数量增加了26家，融资额增加了2.33倍。 490家中国企业IPO，融资1068.75亿美元，无论上市企业数量还是融资规模，都达到历史最高水平。上市企业中具有VC/PE背景的220家，占比达44.8%。 第一讲：风险（创业）投资的魅力与价值 Fascination Function of Venture Capital 本讲主要内容 风险（创业）投资的魅力 风险（创业）投资的价值 一、风险（创业）投资的魅力 魅力一：金融资本的“财富光环” （1）金融行业或金融资本本身的财富效应； （2）高曝光率、低能见度带来的距离感与神秘感； （3）风险（创业）投资的高收益特征与高风险属性。 KPCB凯鹏（Kleiner Perkins Caufield Byers） 成立于1972年，是美国最大的创投基金，主要承担各大名校的校产投资业务。先后参与投资compaq、Sun、Lotus、AMD、AOL、Amazon等著名IT企业，对IT业的研究深度和走向把握几乎无人能出其右,旗下所投资企业IPO数量超过150家。 1999年向Google投资了1250万美元，2004年Google上市时所持有的股权价值达到18亿美元。Google股价最高时，KPCB持有的股权价值达到160亿美元。 2007年进入中国，整合华盈基金设立了凯鹏华盈（KPCB China）,管理着3.6亿美元的基金。 目前在全球范围内大举投资新能源和绿色环保科技项目。 Sequoia 红杉 成立于1972年，与KPCB并称为VC行业的双子星。一共募集和投资了18个基金，传统上只关注硅谷地区的投资，曾宣称投资从不超过硅谷40英里半径。 先后投资了Apple、Cisco、Yahoo、Oracle等公司，与KPCB一起对Google进行了投资。 红杉投资的公司总市值超过纳斯达克市场总价值的10%。 红杉在中国的分部投资案例包括福建利农、乡村基、UUsee、51.com、小天鹅等。 Carlyle 凯雷 全球最大的投资公司，目前管理着977亿