第11讲　热钱流入与货币政策调控 货币理论与政策前沿 教学课件.pptVIP

　　　第11讲 热钱流入货币政策调控 主要内容 　热钱的解释 　热钱流入的影响 　独立性与政策效果评价 热钱的解释 　 热钱（Hot Money），又称游资（Refugee Capital）或叫投机性短期资本，为追求高回报而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。 热钱流动的目的 　 国际间短期资金的投机性移动主要是逃避政治风险，追求汇率变动，重要商品价格变动或国际有价证券价格变动的利益，而热钱即为追求汇率变动利益的投机性行为。 热钱的甄别 　 热钱并非一成不变，一些长期资本在一定情况下也可以转化为短期资本，短期资本可以转化为热钱，关键在于经济和金融环境是否会导致资金从投资走向投机，从投机走向逃离。 热钱流入的渠道 　 虚假贸易 增资扩股 货币流转与转换 地下钱庄 货柜车夹带现金 赡家款 热钱流入的规模 　 据测算，截至2005年底，我国境内的“热钱”超过3200亿美元，2006年底和2007年底分别为4000亿美元和5000亿美元。2008年社科院世界政治与经济研究所发表报告中国资本市场上的热钱数额已高达1.75万亿美元，这一数字大约相当于截至2008年3月底的中国外汇储备存量的104% 。 热钱流入的影响 　 造成经济的虚假繁荣 加大外汇占款规模 加大人民币升值压力 影响货币政策正常操作 问题思考： 　热钱大量流入的问题如何解决？　 　 抑制热钱流入的思路 　 降低获利预期 加强资本流动监管 加快资金回笼 专项打击和查处 各种政策操作及评价 　 稳定资产价格 加快人民币升值 证券市场扩容 加快资金回笼 专项打击和查处 * *