香港交易所执行总监-HKEX.PPT

國企香港上市高層論壇「內地企業在香港上市」 香港交易及结算所有限公司 执行总监 业务发展及投资者服务科主管 霍广文 2004年9月2日 上海 發言大綱 企業到香港上市的要求 上市前要注意一些有關上市後的事項 香港上市要求 (主板) (1/4) 九十年代以來所需符合的財務要求 三年盈利 ≥ 5,000萬港元(最近一年 ≥ 2,000萬港元，前兩年合計 ≥ 3,000萬港元)或 今年3月底，引進了以下的要求 市值 ≥ 40億港元，最近一年收入 ≥ 5億港元或 市值 ≥ 20億港元，最近一年收入 ≥ 5億港元，前三年累計淨現金流入 ≥ 1億港元 香港上市要求 (主板) (2/4) 運作歷史 須在基本上相同的管理層之下運作三年，但如符合上述第二項(市值 ≥ 40億港元)，只要董事會和管理層在相同行業有多於三年的經驗，則管理層的連續性可縮短到一年 最近一年須在相同的控制權之下運作 香港上市要求 (主板) (3/4) 市值 ≥ 2億港元 最低公眾持股量 市值 ≤ 100億港元，25% 市值 ≥ 100億港元，可降至15% H股公司市值的計算 (4/4) 一般情況來說，由公众人士持有的H股证券总额，不得低于上市公司「现有已发行股本总额」的25%。 「现有已发行股本总额」是指H股上市公司的全部已发行股本(即除了H股外，还包括所有其它类别发行股份，如内地和海外发行的股份，也包括非流通股)。 上市前要注意一些有關上市後的事項 合資格會計師 合資格公司秘書 股价敏感的资料披露 关连交易 合资格会计师 (1/4) 由2004年3月31日起，香港交易所的《上市规则》3.24條規定，上市公司须聘有一名合资格会计师 香港会计师公会： 资深会员资格或 会员资格或 具备该公会认可的专业会计师资格(即其具备的有关资格获得香港会计师公会认可豁免会籍考试要求) 合资格会计师 (2/4) 考慮到市場實際情況，所有上市公司均获得六个月的宽限期，由2004年3月31日开始到9月30日为止 宽限期届满后，交易所会按个别案件并在下列情况下考虑是否给与他们一项三年有条件的豁免 合资格会计师 (3/4) 條件(一)： 上市公司已聘有一名專業會計師，他雖然未能符合《上市规则》3.24条的要求，但能符合3.24条其他所有要求： 合资格会计师 (4/4) 條件(二)： 上市公司须在豁免期内订有安排，使该名專業會計師能够获得另一个符合《上市规则》的专业资格的人士的协助，這名人士不一定是公司的員工，但不得是上市公司核数师行的员工。 合資格公司秘書 (1/2) 《上市規則》的8.17條規定是： 公司秘书为香港公司秘书公会会员，香港的律师或大律师或专业会计师；或 该秘书为一名本交易所认为在学术或专业资格或「有关经验」方面足以履行公司秘書职务的人士。 合資格公司秘書 (2/2) 如未能符合上述要求的公司秘書，可提出豁免8.17條的要求，由具有适当资格人士(即上圖中第一條)提供3年协助，由上市日期起计三年期结束后，交易所会再检讨该公司秘书的资格及经验，并考虑其是否需要继续接受协助。 股價敏感的信息披露 (1/4) 有效的信息披露可让投资者自行決定有关上市公司的风险是否可以接受 八成受访的国际投資机构表示投资于一些具有良好公司治理及信息披露的公司时愿意付出溢价 非上市公司可随意向媒体披露公司资料 上市公司管理层的言行，受媒体，公众股东，投资人和监管机构的注意 股價敏感的信息披露 (2/4) 如披露的资料和盈利有关，会影响股票价格 香港交易所2002年发出「股价敏感资料」披露指引 说明如何划定若干资料是否属于「股价敏感资料」，应该何时披露及如何披露 在发出预计会影响股价的资料公告之前，公司董事必须确保资料绝对必威体育官网网址 股價敏感的信息披露 (3/4) 当上市公司发布「股价敏感资料」时，应采用可将讯息传达给多人的传讯方式 鼓励上市公司订立內部的传讯政策及程序 九十年代曾经有官员对上市企业前景和业务作出声明而引起市场负面反应 股價敏感的信息披露 (4/4) 一般常见的对股价敏感资料 定期发生的事项 (如财务业绩及股息) 特殊事项 (如涉及关连人士的收购、出售交易) 签定重要合约 筹资活动 就盈利或股息前景发出评论 控制范围以外但对其业务、运营或财务表现有重大影响的事件 关连交易 (1/4) 关连交易是上市公司与关连人士之间的交易 关连交易定义非常广泛 关连交易是有利益冲突的，上市规则有保障非关连人士的措施 关连交易 (2/4) 概括来说，关连人士包括 上市公司或附属公司的董事、行政总裁、及持有超于10%的股东，當然包括控股股東 上述各人的联系人 (联系人包括配偶和一些亲属)，或受托人和其控股公司或附属公司，或持有超于30%的联系公司。例如控股股東擁有的不包括在上市公司內的業務單位 关连交