深圳地区机场股份有限公司跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 深圳市机场股份有限公司跟踪评级报告 评级观点 主体长期信用 跟踪评级结果： AAA 评级展望：稳定 跟踪期内，中国航空运输业发展状况稳定 上次评级结果： AAA 评级展望：稳定 向好，深圳市机场股份有限公司（以下简称“公 司”）经营业绩呈现稳定增长态势，盈利能力 债项信用 保持较高水平。同时，联合资信也关注到宏观 跟踪评 上次评 名 称 额 度 存续期 级结果 级结果 经济波动、深圳机场基础设施处于饱和状态以 11 深机场 CP001 1 亿元 2011/10/12- A-1 A-1 及未来投资支出不断加大等因素对公司经营 2012/10/11 2012/06/04- 与发展带来的不利影响。 12 深机场 CP001 2 亿元 A-1 A-1 2013/06/04 未来随着 T3 航站楼、第二跑道及相关配 跟踪评级时间：2012 年 8 月 17 日 套设施投入使用，深圳机场的整体运营周转能 财务数据 力将得到释放，公司未来经营发展前景良好。 项目 2010 年 2011 年 12 年 3 月 综合考虑，联合资信评估有限公司维持公 现金类资产（亿元） 8.76 18.36 13.89 司AAA 的主体长期信用等级，评级展望为稳 资产总额(亿元) 65.36 91.64 93.29 定；并维持“11深机场CP001 ”和“12深机场 所有者权益(亿元) 58.55 68.61 70.46 CP001 ”A-1 的信用等级。 长期债务(亿元) 0.00 15.93 16.12 全部债务(亿元) 0.00 16.94 17.15 优势 营业收入(亿元) 18.99 20.23 5.31 利润总额 (亿元) 8.96 8.56 2.41 1．2011年公司整体经营业绩呈现良好发展态 EBITDA(亿元) 10.96 10.72 -- 势，各业务板块收入规模稳定增长，盈利能力 经营性净现金流(亿元) 9.12 7.50 1.32 保持较高水平。 营业利润率(%) 43.43 42.86 45.96 2．跟踪期内，公司资产规模稳步增加，资产 净资产收益率(%) 13.09 10.50 -- 质量较好；公司债务负担轻，财务弹性好。 资产负债率(%) 10.42 25.13 24.47 3. 现金类资产、EBITDA和经营活动现金流量 全部债务资本化比率(%) 0.00 19.80 19.57