企业年金计划与企业员工流动性分析.PDFVIP

带格式的: 边框:底端: (无 框线) 企业年金计划与企业员工流动性分析 ∗ 殷俊 黄蓉 摘要：企业年金是企业为其员工提供的一种延迟的、与服务年限相关的补偿收入，它是收 入分配的一种形式，对员工流动性有一定调节作用。在资本市场不完全有效的时候，工资收入 和企业年金不能完全替代对方，员工依赖企业为他们提供企业年金来保证退休时期充足的收入 来源。企业年金在调节员工流动率方面能发挥独特的作用。本文在资本市场不完全有效的假设 下，运用微观经济学模型解释员工在不同职业阶段的工资和企业年金的相互作用及其对员工流 动性的影响。 关键词： 企业年金计划 流动性 边际效用 一、引言 企业年金计划是企业在国家政策的指导下，根据自身的经济实力和经济状况建立的，旨在 为本企业员工提供一定程度退休收入的保障制度。企业年金实质上是员工劳动报酬的一种形 式，也是员工分享企业利润的延期支付方式。企业年金制度作为企业管理制度的重要组成部分， 已成为企业调节员工流动性的重要工具。 在劳动力市场中，员工是具有流动性的，他们可以从一个公司中退出，而加入另一个公司。 员工的这种选择是基于自身效用的最大化，员工根据未来收入的预期做出判断，如果留在本公 司拿到的收入带给他的效用更高，他会选择留下，但如果另一个公司所提供的收入能给他带来 更大的效用，他就会从原来的公司中退出。那么企业如何设计它的工资或者是年金支付的水平 就成为影响员工流动的关键因素。 在影响员工流动性中，企业年金扮演了一个很重要的角色。在劳动力是流动的和风险厌恶 的条件下，企业无法监管其员工选择企业之外的就业机会①，此外还有学者认为企业年金对企 业职工流动性有调节作用②，例如，Allen,Clark and McDermed （1993）证明，在从 1975 年到 1982 年的七年中，60%强的没有参加年金计划的员工转换过工作，而参加了年金计划的员工中 转化换工作的人数比例还不到 40 ％。Mitchell （1982）发现在为期四年的调查中被年金覆盖的 员工比那些没有年金的员工的流动率要低 20% 。事实上，工作中提供年金的员工有更低的流动 率已经成为一个共识。但是很多文章在分析这个问题时都假设资本市场是完全有效的③ ，在这 种完全有效资本市场的假设下，企业年金在影响员工流动性时将变成一个多余的工具，因为此 时工资和企业年金是可以互相完全替代的，任何一种可以用工资政策和企业年金政策达到的员 工流动率都可以只用工资这一种工具就能实现。但在现实中，资本市场不可能完全有效率，本 文中我们通过资本市场不完全有效的假设赋予企业年金独特的角色。 在本文中，我们会建立一个员工的效用模型，通过模型分析来揭示企业年金发挥作用的机 制，并说明企业年金在影响员工流动上的特别之处。 我们要讨论的是：（1）为什么对工人来说，企业年金收入和工资收入不能完全替代对方？ （2 ）企业年金作为一种延迟的、与工作年限相关的补偿，是如何帮助调节员工流动率的？（3 ） ∗殷俊，武汉大学社会保障研究中心，邮政编码：430072 ，电子信箱：yinjun189@ ；黄蓉，武汉 大学社会保障研究中心，邮政编码：430072 ，电子信箱：hr1210@ 。 本文系国家自然科学基金项目“中国补充养老保险制度研究”（项目批准号G031102 ）的阶段 性成果。 ① Arnott,Richard J.; Hosios ,Arthur and Stiglitz,Joseph,1988.“Implicit Contracts, Labor Mobility and Unemployment.” American Economic Review ,Vol.78, pp.1046-1066. ② Dor