掘金资本市场行业的价值迁徙-BCG.PDFVIP

2017年全球资本市场报告 掘金资本市场行业的 价值迁徙 波士顿咨询公司（BCG ）是一家全球性管理咨询公司，是世界领先的商业战略咨询机构，客户遍及 所有地区的私人机构、公共机构和非营利机构。BCG与客户密切合作，帮助他们辨别最具价值的发 展机会，应对至关重要的挑战并协助他们进行企业转型。在为客户度身订制的解决方案中，BCG融 入对公司和市场态势的深刻洞察，并与客户组织的各个层面紧密协作，从而确保我们的客户能够获 得可持续的竞争优势，成长为更具能力的组织并保证成果持续有效。波士顿咨询公司成立于1963 年，目前在全球50个国家设有90多家办公室。欢迎访问我们的网站： 了解更多资讯。 Expand Research成立于2001年，致力于为全球领先的金融机构在业务战略和技术战略方面提供及 时的决策支持和研究服务，以转变全球金融市场制定业务决策和技术决策的方式。2011 年7 月，Expand Research成为波士顿咨询公司的独立子公司，目前在伦敦、纽约和新加坡设有办公室。 2017年全球资本市场报告 掘金资本市场行业的 价值迁徙 PHILIPPE MOREL CHARLES TESCHNER TRENT REASONS WILL RHODE SONIA BERLIN NICOLE HILDEBRANDT SHUBH SAUMYA ANDRE VEISSID CARSTEN GUBELT GWENHAËL LE BOULAY 2017年10月 | 波士顿咨询公司 目录 3 序言 4 引言 6 概览：资本市场关键动向 2016年投行表现回升 生态系统其它参与者收入占比不断提高 12 时代趋势 监管环境演变 从数据和技术中创造价值 市场结构变化 17 在变化中保持竞争力 明确目标市场 制定信息化战略 制定数字化为导向的运营模式 积极应对监管变化 20 推荐阅读 21 致读者 2 | 掘金资本市场行业的价值迁徙 序言 2016 年，量化宽松等货币政策已走到了尽头，世界正从低通胀切换 到高通胀的“新常态”，在此环境下，全球资本市场部分回暖，但各业 务线表现不一。固定收益市场（FICC ）摆脱过去的低迷状态，规模增长 达7% ，超出市场预期；同时IPO 企业相比于前几年10% 的增速降低到 当前的1%；与低迷的一级IPO 市场相比，债市市场的表现反而更为出色。 在金融危机结束后，全球资本市场曾迎来一大波公司上市潮，同时 并购市场也高度活跃、业务不断。然而，经历了十几年的恢复期，危机 后重组的业务逐步减少，资本市场热度随之降低；另一方面，受监管影 响较小的自营投资公司快速兴起，借助灵活的业务模式与领先的金融科 技，快速抢夺市场份额。受此影响，传统投行机构的生存面临日益严峻