技术经济学讲稿-03章.ppt

技术经济学 管 理 科 学 与 工 程 学 院 Management science Engineering 二、现金流量的构成 1、投资 定义：广义、狭义 总投资构成： 注意：折旧、期末残值 2、费用和成本 概念及构成： 费用：泛指 企业在生产经营活动中发生的各项耗费。 成本：指生产商品和提供劳务所发生的费用。 技术经济分析中，侧重于对现金流量的考察分析，一般不严格区分成本和费用。 总成本费用按照经济用途和核算层次可以分为以下几项： 直接费用 制造费用 期间费用（销售费用、管理费、财务费） 经营成本： 经营成本= 总成本费用-折旧摊销-借款利息支出 为什么折旧摊销以及借款利息支出不属于现金流量？ 在技术经济分析中将其看作一个单独的现金流出项 沉没成本： 以往发生的与当前决策无关的费用 对项目的现金流量没有影响 机会成本： 将一种具有多种用途的资源置于特定用途时所放弃的收益 会以各种方式影响现金流量 3、销售收入、利润、税金 销售收入 社会出售商品或劳务的货币收入 =销售量 *商品单价 技术经济分析中，属于现金流入 利润 经济目标的集中体现 可以分为销售利润和税后利润 销售利润=销售收入-总成本费用-销售税金及附加 税后利润=销售利润-所得税 可以看作是现金流入 税金 国家为了实现其职能，凭借政治权利参与国民收入分配和再分配的一种方式 工程经济中的主要税种有：流转税、所得税、财产税、资源税和特定目的的税种。 进入成本的有：房产税、土地使用税、车船税、印花税等 应从销售收入中缴纳的有：消费税、营业税、资源税和城乡建设维护税 应从销售利润中扣除的是：所得税 固定资产投资方向调节税记入项目总投资。 例题：绘制现金流量图 某工程项目投资额130万元，项目寿命期6年，残值为10万元，采用直线折旧法，每年的销售收入和经营成本分别为100万元和50万元，所得税税率为50%，计算项目的现金流量，并划出现金 流量图。 普通复利公式汇总表 整付现值系数————整付终值系数。 上述公式存在以下关系：倒数关系、置换关系、公式极限等 ⑴倒数关系 等额分付终值系数————等额分付偿债基金系数。 等额分付现值系数————等额分付资本回收系数。 ⒉公式分析 ①等额分付现值系数的置换 ②等额分付资本回收系数的置换 ( P/A, i , n )= ( P/F, i , n )( F/A, i , n ) ( A/P, i , n )= ( F/P, i , n )( A/F, i , n ) ③等额分付资本回收系数( A/P, i , n )与 等额分付偿债基金系数( A/F, i , n )的置换 所以: ( A/P, i , n )= i + ( A/F, i , n ) ⑵置换关系 ⑶公式的极限 对(P/A,i,n)求极限 对(A/P,i,n)求极限 现值公式中，n对贴现系数的影响 以(1+i)-n为例，取i=10% ⑷ n对贴现系数的影响 序号 n (1+i)-n 1 1 0.90909 2 5 0.62092 3 10 0.38554 4 15 0.23939 5 20 0.14864 6 25 0.09229 7 30 0.057308 8 40 0.022094 9 60 0.003284 表明：①60年后的100万元，其现值只有3284元 ②或者，现在的3284元按10%复利，60年后可获得100万元。 ③未来20～30年时的收益，其现值已经很小了。所以，建设项目评价中，常取25年左右为分析期。一般，不超过30年。 例3-18 有一笔投资，打算从第十七年至二十年的年末收回1000万元。若i0=10% ，问此投资的现值是多少？ 二、资金时间价值公式的应用 0 1 2 3 …… 16 17 18 19 20 t P=? A=1000万 ⒈公式一般应用 解: 已知:A=1000; i0=10%; 求:P=? 方法1 方法2 方法3 例3-19 某企业五年内每年末投资1000万元于某项目，贷款利率8%，若每年计息四次，问此项投资在第五年末的本利和是多少？其现值又是多少？ 解: 已知:每年末投资1000万元; 年名义利率8%; 求: F=?, P=?