中国股市高频波动率跳跃的特征分析-系统工程学报.pdfVIP

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2018-01-05 发布于天津
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中国股市高频波动率跳跃的特征分析-系统工程学报.pdf

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中国股市高频波动率跳跃的特征分析-系统工程学报

27 4 Vol.27 No.4 2012 8 JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING Aug. 2012 , (1. , 510642; 2. , 510275) : , . , , , , ; , , . : ; ; ; : F830.9; F064.1 : A :2012 Jump dynamics of high-frequency volatility in Chinese stock markets YANG Ke, CHEN Lang-nan (1. College of Economics Management, South China Agricultural University, Guangzhou 510642, China; 2. Lingnan College, Sun Yat-sen University, Guangzhou 510275, China ) Abstract: Using corrected realized threshold multipower variation (), this paper investigates the jump dynamics of volatility of the high-frequency data from SSEC, and analyzes the jump duration based on the ACD model and the ACH model. The results show that the size, the intensity and the distribution of the jumps in Chinese stock market are time-varying, but the jump’s contribution to high-frequency volatility is relatively stable. In addition, the jumps of high-frequency volatility exhibit strong positive auto-correlations, and the jump durations have the long term memory and weekday calendar effects. Key words: high-frequency volatility; jumps; ; statistic 1 , , , (, ), (IPO, ), , , . , [1] [2, 3] . Vortelinos Nielsen , , [4] , . , Nielsen : : : ; (05JJD79 0075); (08ATL007); (9151027501000032). 4 : 493 , , [5] [6] , , Huang . Corsi ,