LME交易模式.docVIP

  1. 1、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
  2. 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  3. 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  4. 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  5. 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  6. 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  7. 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
LME交易模式

LME交易模式 一、三种交易方式(手段):   LME共有三种交易方式,其实本质上是三种交易手段、三种交易途径。只不过各途径对市场价格影响力不同而已,并不是我们所说的交易机制,这种方式的设置不是一个LME的灵魂。以前LME并不公布交易制度细节,因此导致很多新人会将交易方式和交易机制混淆。 LME共有个交易方式Open outcry trading 公开叫价交易(ring kerb),Interoffice trading 办公室间交易,LME Select网上电子交易。其中Open outcry trading是产业巨头间的交易,产生每日的官方报价,对市场影响最大;Interoffice trading是客户通过经济公司电话进行的交易,所占交易量最大;LME Select主要针对经纪公司之间进行对冲头寸所开发的一套电子交易系统,是为了方便澳洲和亚洲国际客户。 Open Outcry trading   公开叫价交易-即Open outcry或手势交易。公开叫价交易基本上是在Ring and Kerb Trading-圈内交易中进行,而Interoffice trading交易中因是电话交易,所以无法进行公开叫价或手势交易。   公开叫价的两个主要市场-Ring and Kerb Trading:今天LME的圈内(Ring)和(kerb)其实都是圈内交易,真正的场外交易是经纪公司之间的Inter Office Trading。交易所刚成立后,在很长时间内,大部分交易基本在场内进行,即分节进行。当时只有ring trading。交易所收市后,交易自行停止。 公开叫价-随着交易量的逐步扩大,市场参与者的增加。交易所关闭后,圈内交易ring trading 结束,而此时的交易商余兴未尽。人们自然而然转移至交易所外的马路旁继续交易,由此产生了Kerb trading,即当时的场外交易。随着交易机制的改进,kerb trading移至交易所圈内进行,形成了目前的圈内交易。目前Ring Trading和Kerb Trading的唯一区别就是:前者为单个商品的圈内交易(单个品种轮流交易),而后者是所有商品混合交易的圈内交易(所有品种同时交易)。 Interoffice Trading 办公室之间的交易:目前,伦敦金属交易所场的真正意义上的场外交易就是interoffice trading,它是经纪公司之间的交易。主要是交易所场内交易停止后,市场的延续。虽然字面上为经纪公司之间的交易,但实际上是客户通过经纪公司在进行交易,当然其中也不排除经纪公司自身的部分交易。最近几年来,这种交易已经成为LME的主要交易方式,其交易量约占每日交易量的60%-80%之间。此种交易一般通过电话进行,也有部分网上交易。 Inter-Office Trading是全球性24小时循环不间断的交易-其主要市场有伦敦-纽约-亚洲(东京、悉尼、新加坡)。正是这种跨地区的不同市场存在给市场带来了流动性,吸引了大量的客户。 LME Select LME Select交易系统是经济公司之间进行电子交易的系统,实际上是办公室之间交易的另一种手段,为了方便亚洲和澳洲客户参与交易,LME Select延长了交易时间,伦敦时间01:00----19:00。 二、最奇特的交易机制 LME并不是严格意义上的期货交易所,其特有的合约设计使其涵盖了现货和期货两个市场。 每天绝大多数和约的交易区域为现货至三月期。一般情况下二个日期间有88——92个交易日(约13周)。在市场交易中能直接报价交易的只有现货合约与三月连续合约。如果投资者想交易交易到期日间于现货与三月期的合约一般先在现货合约或三月连续合约上建立头寸,然后再将所建立的头寸展期至所需要的日期。下表为各品种合约情况。 cash(现货合约)是指二天后到期的合约。如今日为7月20日,则市场上所交易的现货合约指的是到期日为7月22日的合约。3月合约是指从建仓当日起3个月到期的合约。 在交割中,cash(现货合约)结算价一般为ring trading第二节交易结束后的官方报价(特殊情况除外,由Quotations Committee根据其他情况确定并公布)。3月合约(3M—contract)交割结算价为到期日前二个工作日的现货结算价。若合约的到期日为10月20日,则以10月18日的现货结算价为交割结算价。由此可见ring trading是纯粹的现货交易。 “At the close of the morning Ring trading session for each metal and before commencement of kerb trading the Quotations Committee shall deter

文档评论(0)

xcs88858 + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

版权声明书
用户编号:8130065136000003

1亿VIP精品文档

相关文档