中国债券市场简介20101112.ppt

短期融资券 公司债 企业债 中期票据 可转债 分离交易可转债 可交换债 中小企业集合票据 资产支持证券 各债券产品比较-发行审批 各债券产品比较-发行条件 各债券产品比较-发行条件（续） 各债券产品比较-期间管理 公司资质 需要增级 1年 发行主体较为宽泛，对单个企业的信用要求较低 中小企业集合票据 无增级方式的发 行难度较大 不需 不需 有无增级均可 除必须用预备交换的股票设定质押担保外,也可以另行提供担保. 公开发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产 不低于人民币十五亿元的公司除外 有无增级均可 增级 方式 5-30年，以10年 和15年为主 2-5年 ≤1年 1年 1-6年 1-6年 1年 期限 ● 近三个会计年度连续盈利； ● 符合国家发展 改革委根据国家 产业政策、行业 发展规划和宏观 调控需要确定的 企业债券重点支 持行业、最低经 资产规模以及发 债规模的上、下 限 ●期望信用 资质优良 ●具有稳定 的偿债资金 来源，最近 一个会计年 度盈利 ●最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3 年实现的年均可分配利润的20%； ●最近3个会计年度连续盈利； ●公司最近一期 末经审计的净资 产不低于人民币 15亿元； ●最近3 个会计 年度实现的年均 可分配利润不少 于公司债券一年 的利息； ●公司最近一期末净资产额不少于3亿 ●最近三年可分配利润不少于公司债券一年的利息 用于交换的股票: ●最近一期末净资产不低于15亿或近三年加权平均净资产收益率不低于6% ●约定换股期间为无限售条件股份. ● 最近3 个会计年度连续盈利； ● 最近3年以现金或股票方式累计分配 的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的20%； ● 最近3个会计年度加权平均净资产收 益率不低于6%； ● 最近3 个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司 债券一年的利息。 ● 最近3 个会计年度实现的 年均可分配利润不少于公司 债券一年的利息； 发行主体 财务指标 要求 企业债 中期 票据 短券 分离交易 可转债 可交换债 可转债 公司债 ? * 一次性还本，解决中小企业融资难问题 按年披露 按年付息 中小企业集合票据 一次性还本，期限长，还本压力较小 一次性还本，还本压力小于短券 一次性还本，还本压力大 一次还本，因有权证条款，有二次融资作 用 一次还本，因有权证条款，有二次融资作 用 含有转成普通股条款，还本 压力小，但有稀释股权的风 险 一次性还本，期限长，还本 压力较小 还本压力 按年披露 除非申请豁免，必须按季 披露相关信息 按年披露 按年披露 按年披露 按年披露 信息披露 按年付息 按年付息 贴现发行 按年付息 按年付息 按年付息 按年付息 按年付息 付息方式 企业债 中期 票据 短券 分离交易 可转债 可交换债 可转债 公司债 * * 第三部分 中国诚信简介 公司概况 * 中国诚信信用管理有限公司(简称“中诚信”)始创于1992年10月8日，经中国人民银行总行批准设立，从事信用评级、金融证券咨询和信息服务等业务，它的创立被视为中国评级业规模化、规范化开始的标志。 中国诚信作为中国评级事业的开创者，一直引领着中国评级业的市场发展和技术创新。同时，在证券咨询、征信服务、市场调研等相关咨询及信息服务领域耕耘扩展，逐步形成了以中诚信评估、中诚信国际、中诚信征信等专业公司为主的信用产业服务公司，拥有从业人员400余人，建立起了覆盖全国大部分地区的二十多家分支机构，是中国最大的综合性信用服务机构和信息咨询机构。 组织结构 * 中国诚信信用管理有限公司 中诚信国际信用评级有限责任公司 中诚信证券评估有限公司 中诚信征信有限公司 中诚信资讯科技有限公司 中诚信财务顾问有限公司 证券市场评级资格 （证监机构字[2007]233号） 中国证监会核发 中国诚信具有在全国同行业中最为完备和规范的业务资质。 1997年，中诚信获得中国人民银行核发的非银行金融业务许可证； 1998年，中诚信评估获得上海市贷款企业资信评级资格； 2003年5月，中诚信国际成为中国保监会首批认可的信用评级机构； 2003年，国家经贸委认可中诚信国际参与中小企业信用评级试点工作； 2003年，国家发展与改革委员会认可的企业债券评级机构； 2005年6月，中国人民银行认可中诚信国际为银行间债券市场信用评级机构； 2007年9月，中国证监会授予中诚信评估证券市场资信评级资格。 信用评级资格 （银办函[2000]162号） 中国人民银行核发 金融业务许可证 （银金管字08-0709） 中国人民银行核发 债券信用评级资格 （银发[1997]547号） 中国人民银行核发 * 大事记 中诚信开创性的里程碑 * 中国诚信市场占有率情况