仓单交易模式简介.pptVIP

仓 单 交 易 模 式 简 介 仓单业务简介 仓单是仓库业者接受顾客（货主）的委托，将货物受存入库以后向存货人开具的说明存货情况的存单。 仓单不仅是提取委托仓储物的证明文件，也可以作为仓储物品的转让证明，同时仓单还可以作为质押担保。因此，仓单是一种公认的“有价证券”。 仓单按照出具的仓库、品牌以及质量标准的不同，可分为标准仓单与非标准仓单。 仓单业务开发原则 合法经营的原则。开展任何仓单业务要遵守国家的法律、法规。 业务风险防范原则。首选无风险业务，确保稳健收益；再选风险较小的业务，利用团队的能力实现客观的收益；对风险较大的业务，哪怕再盈利的项目，原则上都不做。 对业务环节各单位进行严格资格审查原则。在仓单业务中，会涉及银行、仓库、现货企业、交易平台等业务单元，需要对每个环节进行严格审核、考察，确保交易万无一失。 标准仓单交易 业务模式一：仓单收购 仓单收购是指锦盈贸易收购客户手中的标准仓单，同时在期货市场上卖出套期保值操作，利用交割的方式来锁定价差利润的一种业务模式。 主要为了解决客户的资金周转、提前交割需求，以及卖方客户在临近交割月的期货保证金逐级提高的资金压力。 仓单收购业务 锦盈贸易公司 客户 交易所 1、签署合同并付定金 2、卖出套期保值 3、仓单转让并支付余款 4、实物交割 流程图： 仓单收购业务 实物交割 持有至交割日，锦盈贸易公司将采购仓单进行实物交割回款 仓单收购业务 业务赢利点： 在仓单收购业务中，锦盈贸易公司的收益主要来自于仓单一买一卖赚取的中间价差收益。在仓单购入时，公司买入仓单的价差部分大于操作所需要的费用，通过在期货市场上锁定仓单收购业务的价差，公司的盈利就是通过对期货市场的熟悉和自身的资金成本优势来赚取。 核心风险提示 1、信用风险及防范 卖方收到锦盈贸易公司定金后，以各种理由拒绝、推诿导致违约 风险衡量：损失定金，期货头寸单边投机 防范措施：对客户进行资信评级，定金支付后保持联系沟通，督促客户完成仓单注册和转让 卖方违约不向锦盈贸易公司开具增值税发票 风险衡量：无法完成税额抵扣 防范措施：扣除客户20%货款，作为抵押，待收到增值税发票后予以返还 核心风险提示 2、套保头寸风险 在价格不利变动时，期货市场头寸面临亏损 风险衡量：期货保证金不足，客户因现货大涨违约 防范措施：密切关注客户收购与仓单注册的进展 2012年，某棉花贸易企业（乙企业）欲加快棉花收购速度，与公司签订仓单收购合同。经调研得知，2011年该棉贸企业共收购棉花6000吨，平均每月棉花收购量在500吨左右，1-5月采购量较大，6月后采购量较小。 2012年1月，公司同意与乙企业签订320吨棉花（合64手期货合约，8张标准仓单）的收购协议。当前现货价格19200元/吨，仓单注册需要由乙企业完成，仓单注册涉及的运输以及手续费等均由乙企业承担，故双方协议约定，仓单转让价格为19800元/吨。 对棉贸企业而言： 销售方式 直接卖现货 期货仓单持有至到期 将仓单卖至公司 单次销售额 614.4万元 659.2万元 633.6万元 按三个月 周转两次销售额 1228.8万元 （周转两次） 659.2万元 （无法周转） 1267.2万元 （周转两次） 仓单收购案例 合约签订日，公司先付给客户合同总计金额（633.6万元）的20%，即126.72万元，同时公司在期货市场上进行卖出套期保值，当时CF1203合约价格在20600元/吨左右，1月下旬，客户完成8张标准仓单的注册，并将标准仓单转让至公司名下，公司向其支付总货款的60%，即380.16万元。待客户开具增值税发票后，将余款即总金额的20%支付客户。 为规避价值变动产生的增值税风险，公司在合约签订日在期货市上建立82.5%的空头仓位，交割月再建17.5%仓位，两次建仓价格分别为20600元/吨和20800元/吨，公司获利情况如下： 付货款 合约签订日 126.72万元　 仓单转让日 380.16万元 交付发票日 126.72万元 仓储费、交割手续费、资金成本等 4万元 增值税 4.35万元 卖出交割结算收入 660.32万元　 总获利 18.37万元 收益率 2.86%　 仓单收购案例 标准仓单交易 业务模式二：仓单销售