BOT之理论与实际.pptVIP

BOT之理論與實際 張朝棟 理律法律事務所 合夥人 2005年5月19日 前 言 面臨政府資金短缺，基礎公共設施有待增加的狀況下，亟需引進民間之管理效率，開放民間參與公共建設之投資興建，方足以提升公共設施的質與量。 何謂公共建設 所謂公共建設係指政府、公營事業或民營企業為提升全體產業競爭力及改善全體民眾生活品質所規劃興建與營運之公共工程投資。公共建設大致上可分為四類： 交通建設工程 如鐵路、公路、港口、機場、捷運系統等工程 及其附屬設施。 環保工程 如焚化爐、污水下水道、雨水下水道工程、垃圾掩埋 場等工程及其附屬設施。 公用事業工程 如電力、電信、水利、自來水、瓦斯等工程及其附屬 設施。 其他（公共營造物與綜合開發）工程 如社區開發、新市鎮開發、都市更新、工業區開發、 醫療保健、公共衛生、文教、體育及休閒遊憩設施等 工程及附屬設施。 民間參與方式 民間可透過各種方式直接或間接參與公共建設，政府採行策略包括： 將目前的公營事業機構民營化，讓民間資金透過此一管道，直接投入公共建設（公營事業民營化）。 將目前公辦的基礎建設、公眾服務業務或政府業務民營化，讓民間興辦或經營（開放民間參與加油站、發電廠）。 由政府初步政策性規劃後，全部或一部份以BOT或BOO方式交由民間興辦與經營（高鐵、捷運、焚化爐）。 以政府編列預算興辦後，委託或出租民間經營（焚化爐）。 經由統包方式，由民間提供公共建設所需軟硬體設備或相關輔助性服務。 政府辦理公共工程，透過政府採購及營繕工程招標，由民間提供所需軟硬體設備及承包土木或機電工程。 BOT之定義 典型的BOT (Build, Operate and Transfer) B：政府將公共建設交由民間興建。 O：民間經營，獲得某一特許期間經營權。 T：特許期間後，再移轉給政府。 廣義的BOT，包括： BOT BT (Build and Transfer) 民間興建完工後，即將產權與經營權移轉給政府。 BTO 由民間興建後將所有權移轉給政府，並透過合約關係交由民間代表政府營運。 BO或BOO (Build, Own and Operate) 民間興建完工後即擁有該設施產權及經營權。 BLT (Build, Lease and Transfer) 由民間籌資及興建，並於完工後以租賃方式取得特定期間所有權，最後再移轉政府。 DOT (Develop, Operate and Transfer) 於民間自行興建計畫中，政府給予民間開發鄰近土地的權力。 CAO (Contract, Add and Operate) 民間向政府以合約方式承租既有設施，擴建並營運。 ROT (Rehabilitate, Operate and Transfer) 政府以現有設施交由民間重整，並於特許期間內負責營運及維護，期限屆滿再移轉政府。 ROO (Rehabilitate, Own and Operate) 政府以現有設施由民間重整，且無營運期限契約之限制。 BOT之特性 高風險性 (high risk) 高財務槓桿 (high leveraged) 高複雜性 (high complexity) BOT專案成立的條件 專案確認 專案確認 可行性研究 選項分析 投資甄審 專案執行 最後評估 BOT特許專案計畫總體結構圖 BOT合約架構 專案(特許)公司組織合約 初期投資者 承包商 機具及原物料供應商 地主國政府的機關或事業 營運業者 投資組合投資者 機構投資者 專案(特許)合約 一般特許合約之典型條款： 興建合約 總價或固定價格的統包方式 設備供應合約 專案公司與機具供應商之議約 營運及維護合約 營運維護合約包括相關指標供專案評估營運效率 收購保證合約 確保專案有足夠的確定營收量 BOT專案融資 BOT專案融資的通性 不可追溯求償 (Non-Recourse) 有限性追溯求償 (Limited Recourse) BOT專案成本與資金來源之配套技術 商業銀行貸款 機構投資者資本 輸出入銀行融資 多邊金融機構貸款 發起人、工程承攬人、供應商入股 公開發行股票 發行公司債 基礎建設基金 BOT與風險管理 認識風險 所謂風險，係指我們「在特定情況和特定時間內，就可能發生的實際客觀結果與主觀認知之間的差異」，而此種差異對我們最富意義的部分即在於「該差異往往將造成我們預料中或預料外之損害」。 風險的特性與管理 事故發生之不確定性 (Risk is Uncertainty) 事故發生遭受損失之機會 (Risk is the Chance of Loss) 風險管理即是關於風險識別、分析、反應、消化的過