第3章 财务报表分析必威体育精装版.ppt

第三章 财务报表分析 本章主要内容包括: 财务分析的概念、作用 基本财务比率的含义、公式、计算和分析方法； 权益乘数的含义和计算； 杜邦财务分析体系的分解、作用和应用； 上市公司财务报告分析； 教学目的： 应牢固掌握各项财务比率的含义、公式和计算分析方法，运用财务比率分析评价企业的财务状况和经营成果。特别是能够运用各项基本财务比率、杜邦财务分析体系、上市公司财务比率方法在企业实际业务中的应用。 第一节 财务报表分析概述 一、财务分析的含义和目的 (一)含义 财务分析是指以财务报表和其他相关资料为依据，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动的一种方法,目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团或利益相关者或管理者进行科学决策。 财务分析信息需求者及其要求 1、所有者 要求提供资本保值增值能力（投资回报率),分析企业的资产和获利能力。 2、债权人 要求提供偿债能力信息 3、企业经营决策者 要求提供营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息。 4、政府经济管理机构 要求国有企业提供资本保值增值信息、所有企业上缴利税、社会贡献信息。 财务分析的主要内容： 第一节 财务分析概述 一、财务分析的含义和目的 (二)财务分析的目的 一般目的: 评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势 具体目的: 流动性分析、盈利性分析、财务风险分析、专题分析等 二、财务分析的一般方法 （一）比较分析法 ——与某一对象进行对比分析。 1、考察达到预期目标程度的比较（差异分析） 2、考察发展变化情况的比较 （趋势分析） 3、考察现有水平和揭示差距的比较（类比分析） （二）比率分析法 比率分析法是把两个相互联系的项目加以对比，计算出比率，以确定经济活动变动情况的分析方法。 效率比率：分析经济效益。如：销售利润率 结构比率：分析总体的构成是否合理。如：资产负债率。 相关比率：同一时期财务报表中两项相关数值的比率，揭示经营管理中存在的问题。如：流动比率。 （三）因素分析法 分析差异存在的主要原因，分析综合指标的影响因素，及其对综合指标的影响程度。 1、指标分解法 2、连环替代法 3、差额分析法 第二节 财务比率分析 一、偿债能力分析 偿债能力指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。 （一）短期偿债能力分析 短期偿债能力指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，它取决于企业近期转变为现金的流动资产的多少。 流动资产 1、流动比率= ——————×100% 流动负债 表明每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证。 分析： （1）反映公司用可以在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。（2）流动比率越大，说明公司对短期债务的偿付能力越强。（3）流动比率并非越高越好，过高表明流动资产占用较多资金，会影响资金的使用效率，降低获利能力。（4）流动比率高，偿债能力并不一定强，流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （5）该指标只限于同行业的比较。 下限：100%，国际公认：200% 速动资产 2、速动比率=——————×100% 流动负债 速动资产 =流动资产-存货-待摊费用-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产 =货币资金+应收账款+交易性金融资产+应收票据 计算速动比率时为什么把存货从流动资产中扣除？ 存货的变现速度最慢； 部分存货已损失报废尚未处理； 部分存货已抵押给某债权人； 存货估价还存在成本与合理市价相差悬殊的问题。 分析： （1）从流动资产中剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，速动比率更能准确可靠地评价短期偿债的能力。 （2）速动比率越高，表明偿还流动负债的能力越强。 （3）比率过高，虽然偿还债务的安全性高，但会因为现金和应收账款资金占用过多而增加机会成本。 （4）影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力 判断： 采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1是正常的。（ ） 例：数位公司财务报表列有下列数字： 期末存货 5000 流动资产 10000 流动负债 400