毕业论文-上市公司财务分析之同仁堂.docVIP

分类号 编号 毕 业 论 文（设计） 上市公司财务报告分析 ——以同仁堂有限责任公司 2011年6月1日 上市公司财务报告分析 ——以同仁堂有限责任公司 2011年6月1日 [摘 要] 同仁堂是中华老字号有着从传统到现代的发展模式跨越，在中国中药行业的地位，在社会上的众多企业中有着很大的代表性，因此选择同仁堂作为财务分析对象。2005——2010年年度报告中的财务报表,主要利用比率分析方法,对企业偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力进行财务分析, 并与行业水平进行了比较,评价企业存在的风险并给予政策建议。以期给企业经营管理者、企业债权人、股东等报表使用者提供参考,做出正确决策。 [关键词] 同仁堂；偿债能力；盈利能力；营运能力；发展能力 目 录 一、 同仁堂介绍 1 二、同仁堂偿债能力分析 1 （一）短期偿债能力分析 1 1．流动比率 2 2．速动比率 2 3．现金比率 2 （二）长期偿债能力分析 3 1．资产负债率 3 2．产权比率 4 三、同仁堂盈利能力分析 4 （一）销售盈利能力分析 5 1．销售毛利率 5 2．销售净利率 5 （二）净资产盈利能力分析 6 （三）市盈率分析 6 四、同仁堂营运能力分析 8 （一）应收账款周转率分析 8 （二）存货周转率分析 9 （三）固定资产周转率分析 10 （四）总资产周转率分析 10 五、同仁堂发展能力分析 12 （一）销售能力分析 12 （二）营业利润分析 12 （三）净资产分析 13 （四）总资产分析 14 六、分析发现的问题及其对策 15 （一）偿债能力 15 （二）盈利能力 15 （三）营运能力 15 （四）发展能力 15 参考文献 16 同仁堂介绍 同仁堂作为一家老字号中药店，建立已逾三百年，从最初的同仁堂药室、同仁堂药店到现在的北京同仁堂集团，经历了清王朝由强盛到衰弱、几次外敌入侵、军阀混战到新民主主义革命的历史沧桑，经历了中国近现代的风雨，尤其鉴证了新中国的开天辟地及改革开放的心雨历程，其所有制形式、企业性质、管理方式也都发生了根本性的变化，但同仁堂经历数代而不衰，在海内外信誉卓著，树起了一块金字招牌，真可谓药业史上的一个奇迹。北京同仁堂创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1723年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见 存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。 一九九七年七月，同仁堂股票在上证所上市，这标志着同仁堂在现代化企业制度的进程中迈出重要步伐。二零零零年 五月， 成立了北京同仁堂科技发展股份有限公司，同年10月在香港创业板上市，实现了国内首家A股分拆成功上市。目前，同仁堂拥有境内、外两家上市公司，连锁门店、各地分店以及遍布各大商场的店中店六百余家，海外合资公司、门店20家，遍布21个国家和地区，产品行销40多个国家和地区。在北京大兴、亦庄、刘家窑、通州、昌平，同仁堂建立了五个生产基地，拥有41条生产线，能生产26个剂型、1000余种产品。同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展的现够代制药工业、零售医药商业和医疗服务三大板块，配套形成了十大公司、两大基地、两个院、两个中心的“ 1032工程”，成为了中药行业的龙头企业。 二、同仁堂偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 任何企业最终破产倒闭,归根结底是资金链的断裂、流动性的不足, 这种故事在此轮金融危机中一次又一次的重复。所以,企业应该重视短期负债的管理。 表1: 同仁堂短期偿债能力指标 短期偿债能力指标 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 流动比率 3.08 3.80 4.04 3.90 3.63 速动比率 1.38 1.85 1.88 1.99 1.78 现金比率 0.97 1.12 1.40 1.64 1.47 图1：同仁堂短期偿债能力分析图 1．流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 流动比率是衡量短期债务的清偿能力的常用比率。流动比率越大，短期偿债能力越强，但是流动比率过大，说明企业有很多的资金滞留在流动资产上，未加以更好的运用，资产周转可能减慢，从而影响其盈利能力。通常认为流动比率的下限为1，此时，企业的流动资产等于流动负债，只有所有流动资产都能及时足额变现，不受任何损失地实现其周转价值，债务清偿才有物质基础保障，否则，企业就会遇到债务不能及时清偿的风险。国际上一般认为，当生