围海股份：2013年3亿元公司债券2014年跟踪信用评级报告.pdf

2013年3亿元公司债券 2014年跟踪信用评级报告                              正面： 跟踪期内，公司营业收入规模保持稳定增长趋势； 公司施工资质较好，承接工程项目质量不断提升，带动公司业务毛利率逐步提高； 公司完成非公开发行股票，资本实力进一步提升。 关注： 跟踪期内，公司 BT 项目投入和应收账款不断增加，整体资产运营效率进一步下滑； 公司 BT 项目回收周期较长，对公司运营资金占用较多，公司资金压力仍将持续； 跟踪期内，公司期间费用有所上升，在一定程度上侵蚀公司的盈利能力； 跟踪期内，公司经营现金流表现一般，对外部融资依赖程度较为明显； 跟踪期内，公司有息债务规模增长明显，偿债压力有所增加。               分析师 姓名：季俊杰 刘书芸 电话：021 邮箱：jijj@pyrating.cn     2                            一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况  经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江省围海建设集团股份有限公司公开发行公司债 券的批复》（证监许可【2013 】242号），公司于2013年5月27 日公开发行本期债券，募集资金 总额3亿元，债券期限为5年（附第3年末公司上调票面利率和投资者回售选择权），票面年利率 6.90%，在债券存续期限内前3年保持不变。 本期债券的起息日为2013年5月27 日，按年计息，每年付息一次，最后一期利息随本金的兑 付一起支付。2014年至2018年每年的5月27 日为上一计息年度的付息日。若投资者行使回售选择 权，则回售部分债券的付息日为自2014年至2016年每年的5月27 日。 截至本跟踪评级报告出具日，本期债券募集资金已全部用于补充流动资金。 表1 截至2014年5月31 日本期债券本息兑付情况 期初本金余额 本金兑付/ 回售 利息支付  期末本金余额 本息兑付日期 （亿元）  金额（亿元） （万元） （亿元）  2014年5月27 日 3 0 2,070 3 合计 3 0 2,070 3 资料来源：公司提供 二、发行主体概况  2014年1月3 日，中国证监会出具证监许可【2014 】13号《关于核准浙江省围海建设集团股 份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过6,300万股新股。2014年2月， 公司完成59,113,300股A股股票的非公开发行，发行价格为10.15元/股；截至2014年3月5 日，公 司非公开发行共计募集资金60,000.00万元，扣除发行费用总额1,994.91万元，并由天健会计师事 务所（特殊普通合伙）出具了天健验【2014 】38号验资报告确认。公司完成非公开发行后，新 增注册资本5,911.33万元，新增资本公积52,093.76万元。此外，公司的控股股东、最终实际控制 人未发生变化。跟踪期内，公司的主营