西山煤电与神火股份偿债能力分析.docVIP

西山煤电与神火股份 盈利能力分析报告 目 录 一、 公司简介 - 2 - 二、 报告目标 - 3 - 三、 分析报告 - 3 - （一） 短期偿债能力分析 - 3 - 1、 流动比率 - 4 - 2、 速动比率 - 5 - 3、 现金比率 - 7 - （二） 长期偿债能力分析 - 8 - 1、 资产负债率 - 8 - 2、 产权比率 - 9 - 3、 有形净值债务比率 - 10 - 4、 权益乘数 - 11 - 5、 已获利息倍数和固定支出保障倍数 - 12 - 五. 报告总结 - 17 - 公司简介 西山煤电 公司注册中文名称：山西西山煤电股份有限公司 公司英文名称：SHANXI XISHAN COAL AND ELECTRICITY POWER CO., LTD 股票简称：西山煤电 股票代码： 000983 所属行业：煤炭采选业 西山煤电(集团)有限责任公司是国有特大型煤炭企业，我国最大的冶炼精煤和主要优质动力煤生产基地，国家确定的300家重点国有企业之一。其前身为西山矿务局，成立于1956年，1998年改制为集团公司，地处山西省省会太原市，矿区总面积536.34平方公里。矿区保有工业储量(不含后备区)65. 53亿吨，主要煤种有肥煤、焦煤、瘦煤、贫瘦煤，煤炭产品主要有冶炼精煤、优质动力煤、筛选煤及洗煤副产品，主要供宝钢、鞍钢、首钢等冶金企业及华北、东北、山东电网，远销全国22个省、市自治区，并部分出口日本、印度等国家。 公司的经营范围为主营：焦炭、煤气、煤炭选洗、发电及焦油、粗苯、硫磺、硫铵等焦化副产品。西山集团和西山煤电股份公司下属共有10对生产矿井、8座选煤厂，控股单位有兴能发电有限公司、西山热电有限公司、晋兴能源有限公司、五麟煤焦有限公司等13个公司，并持有华晋焦煤集团公司50%的股份，收购山西焦化（上市公司）24%的股份，初步形成煤炭—电力—建材、煤炭—焦炭—化工两条循环产业链。西山集团煤炭生产核定能力为3311万吨/年，原煤入洗核定能力为2270万吨/年，电力装机容量为76.2万千瓦，焦炭生产能力为111.2 万吨/年。 公司现有产业有：煤炭、电力、煤焦化、机电修造、建筑建材和商贸服务。其下属产业简介如下： 煤炭——白家庄矿等11处矿区 电力——兴能电厂（山西兴能发电有限责任公司，由山西西山煤电股份有限公司和山西和信电力发展公司按照55%和45%的投资比例共同出资成立）、西山热电（山西西山热电有限责任公司电厂，山西西山煤电股份有限公司和山西焦煤集团有限责任公司共同出资建设的综合利用电厂）、矸石电厂 煤焦化——山西焦煤集团五麟煤焦开发有限责任公司（由山西焦煤集团公司控股组建的大型煤焦化企业）、山西焦煤集团西山煤气化公司（山西焦煤集团西山煤矿总公司放开经营单位之一） 机电制造——机电总厂 建筑建材——山西焦煤西山金信建筑有限公司、山西金城建筑有限公司、山西焦煤西山煤电水泥厂 商贸服务——西山酒店（隶属于山西焦煤集团西山煤矿总公司）、西山大厦（由山西焦煤西山煤电集团公司独资兴建）、山西焦煤集团公司西山物资供应公司、西山多种经营管理局。 神火股份 公司注册中文名称：河南神火煤电股份有限公司 公司英文名称：HENAN SHEN HUO COAL INDUSTRY AND ELECTRICITY POWER CO.LTD 股票简称：神火股份 股票代码：: 000933 所属行业：煤炭采选业 河南神火集团有限公司是以煤炭、发电、电解铝生产及产品深加工为主的大型企业集团，中国企业500强，河南省百户重点企业，河南省重点扶持的七家煤炭骨干企业及七家铝加工企业，河南省第一批循环经济试点企业。现有总资产160亿元，员工26000人,拥有10余家全资、控股、参股企业，分布于上海、深圳、贵州、河南及澳大利亚等地。其子公司“神火股份”于1999年在深交所挂牌上市，2005年被评为中国上市公司最具有竞争力十强企业，2006年获中国上市公司“最佳投资回报奖”。 报告目标 在上一部分，我们分析了西山煤电和神火股份两家公司的盈利能力，我们知道企业的盈利能力和偿债能力是关系到企业生存和发展的重大问题。没有盈利能力企业无法发展，如果没有偿债能力企业连生存都无法保障。企业如果不能到期偿还债务，并且缺乏清偿能力的，这种情况下就会破产清算。一个没有良好偿债能力的企业又何从谈赢利呢？企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。很多企业的破产并非盈利有问题，而是不能及时偿还到期债务，这就是所谓的“繁荣破产”。另一方面，企业的还债能力也被债券人所关注。把资金借给偿债能力低的企业，债权人需承担很大的风险。所以债权人借款前一定要考核借款人的偿债能力。偿债能力是企业偿还