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(工商管理硕士) AB期货经纪公司运营风险管理研究 RESEARCH ON OPERATING RISK MANAGEMENT IN AB FUTURES COMMISSION MERCHANT 时春鹏 2007 年3月 国内图书分类号： F274 国际图书分类号： 338.26 工商管理硕士学位论文 AB期货经纪公司运营风险管理研究 硕 士 研究生：时春鹏 导 师：成力为 副教授 申 请 学 位：工商管理硕士 所 在 单 位：香港联泰金融 答 辩 日 期：2007 年 3月 授予学位单位：哈尔滨工业大学 Classified Index: F274 U.D.C.: 338.26 A Dissertation for the Degree of MBA RESEARCH ON OPERATING RISK MANAGEMENT IN AB FUTURES COMMISSION MERCHANT Candidate： Supervisor： Shi Chunpeng Vice Prof. Cheng Liwei Academic Degree Applied for: MBA Affiliation： Ltgold Finance Date of Defense： March , 2007 Degree- Offering- Institution ：Harbin Institute of Technology 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 摘 要 期货市场的运作是以期货经纪公司为中介进行的。期货公司在运营过程 中因为外界条件变化或者内部自身的原因，会遇到各种风险，加之期货业本 身就是一个高风险行业，使得期货公司遇到风险的概率会更大。从期货交易 的环节来看，期货经纪公司是联系期货交易所与客户之间的桥梁，在整个期 货市场上居于重要地位，从而期货经纪公司的风险管理也就具有特别重要的 意义。 本文首先在介绍了风险的概念、特点、要素和形成过程，阐述了期货市 场风险的概念、特点、根源的基础上，对期货经纪公司风险管理相关理论进 行了疏理，具体阐述了期货经纪公司面临风险的分类、特点和成因，对期货 经纪公司运营风险管理的概念进行界定，介绍了期货经纪公司运营风险管理 的原则和环节。其次，对 AB 期货经纪公司风险管理现状、存在的问题以及 原因进行了分析，具体介绍了 AB 期货经纪公司组织结构、部门职能、业务 流程以及风险管理中存在的问题和原因，指出存在组织和岗位设置不合理、 开户资格审查流于形式、交易环节的管理不规范、结算环节存在很大漏洞、 没有设置独立的交割部、动态保证金管理存在缺陷、对营业部的管理容易失 控等。然后深入分析了问题的原因，指出是由于内部人控制现象严重、董事 会缺乏独立性、监事会形同虚设、内控制度流于形式、风险管理中人情味过 重、缺乏对董事会负责的风险控制部门、判断风险基于经验，缺乏定量工具 等。最后，结合存在问题的原因提出了 AB 期货经纪公司风险管理的改进策 略，提出要构建有效的公司治理结构、把运营风险当成系统工程、强化运营 风险管理的重要性和紧迫性、要不断完善运营风险管理制度建设、要运用科 学的分析方法、加强人力资源的开发和管理、要加强财务监督等。接着结合 提出的策略，给出解决问题的具体措施，认为要设置独立的风险控制部、加 强开户资格的审查、规范交易过程细节、添补结算环节的漏洞、设置独立的 交割部、实施动态保证金管理、强化对营业部的控制等。 关键词 期货经纪公司；运营风险；风险管理 - I - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 Abstract The operation of the futures market was carried on by the futures commission merchant as the intermediary. It is due to the change of external condition or internal reason that futures commission merchant will meet varies risk in the course of operation. Otherwise, futures industry is a high risk trade, so, the probability of risk which futures commission merchant meet wil