主权信用评级分析报告.docVIP

法兰西共和国 主权信用评级分析报告  评级结果 长期外币信用等级：AAA 长期本币信用等级：AAA 评级时间 2012年7月31日 主要数据 单位：% 项目 2011年 2010年 2009年 2008年 2007年 GDP(亿美元) 28,083 25,627 26,319 28,425 25,872 实际GDP增长率 1.7 1.7 -3.1 -0.1 2.3 人均GDP(万美元) 4.44 4.07 4.20 4.56 4.18 CPI 2.29 1.74 0.10 3.16 1.61 失业率 9.2 9.3 9.1 7.4 8.0 财政盈余/GDP -5.2 -7.1 -7.5 -3.3 -2.7 政府债务/GDP 86.0 82.3 79.2 68.2 64.2 财政收入/政府债务 59.06 60.03 62.19 73.21 77.64 外债总额/GDP 193.2 197.3 189.8 181.2 174.3 CAR/外债总额 11.66 10.12 9.21 12.50 11.37 外汇储备/外部债务 10.34 10.93 8.39 7.41 10.75 注：1、财政盈余/GDP为负表示财政赤字； 2、政府债务为一般政府债务； 3、CAR为经常账户收入； 4、外汇储备为官方外汇储备； 5、外部债务为公共部门（政府和中央银行）的外部债务总额。 电话：0106032 传真：010地址：北京市朝阳区朝阳北路103号 金泰国益大厦707（100123） Http：//www. 评级观点 法兰西共和国（以下简称“法国”）是世界第五大经济体，国民生活水平高，是世界上具有影响力的发达国家之一。 受2008年经济危机和欧债危机的影响，近几年法国经济增长缓慢、财政赤字攀升、债务规模不断扩大。但由于法国经济产业多样化且结构合理，政府对经济的宏观调控效果明显，总体经济稳定复苏，加之法国政府通过一系列财政改革法案，公共财政在中长期将逐步实现平衡。综合各种因素, 联合信用评级有限公司评定法国长期外币信用等级为AAA，长期本币信用等级为AAA。 优势 作为老牌资本主义国家，其政治、经济和法律等制度完善，经济发达，综合国力强。 政府改革意愿强烈，改革初现成效。 银行体系庞大, 金融系统监管严格。 经济产业多样化，贸易开放程度高。 关注 经济增长缓慢，失业率居高不下。 围绕移民者利益的社会矛盾渐增，阶级化纷争显现。 人口老龄化问题严重，社会保障支出压力大。 外债规模庞大，主权债券市场受欧元区债务危机影响较大。 一、国家概况 法兰西共和国，简称法国，位于欧洲西部，由本土22个大区的96个省、４个海外省、４个海外领地和１个具有特殊地位的地方行政区构成，国土总面积约67万平方公里，是西欧面积最大的国家。法国人口约6535万，是欧洲第二人口大国，其中移民人口达490万，占法国总人口的8.1%。首都巴黎是法国的政治、经济和文化中心，也是世界知名的国际性都市之一。 法国是世界主要发达国家之一，实行现代市场经济体制和产权私有制，奉行自由贸易政策，经济对外开放程度高。作为世界第五大经济体和欧洲第二大经济体，2011年法国GDP为2.8万亿美元，人均GDP为4.4万美元。法国国民享有高水平的生活质量、教育水平和较长的预期寿命。2011年法国联合国人类发展指数为0.884，世界排名第20位。 作为老牌资本主义国家的法国在第一次世界大战之前，工业水平相对落后，经济发展迟缓，直到20世纪20年代工业产值在国民经济中的比重首次超过农业，最终完成了向工业国的转型。在第二次世界大战期间，法国的工业遭到严重破坏。为了振兴经济，战后法国动用了政府干预手段，奠定了此后数十年的国家经济计划模式，对今天的法国经济模式具有很大的影响。1959~1974年是法国经济的高速发展时期，年平均经济增长速度达5.7%，失业率控制在2.8%以内，基本实现充分就业。70年代中期以后，法国经济进入缓慢增长阶段，从2005年开始经济渐渐陷入低谷，2010年经济开始缓慢复苏。 法国产业结构合理，一、二、三产业均较发达。2011年，三个产业对GDP的贡献率分别为1.8%、18.8%和79.4%。法国农业发达，是欧盟最大的农业生产国，也是世界第二大农产品出口国，出口量占全球市场的11%。农业食品加工业是法国外贸出口获取顺差的支柱产业之一，特别是法国作为全球最大葡萄酒生产国，拥有全球最大葡萄酒消费市场。同时，法国还是发达的工业国家之一，钢铁、汽车、建筑为其三大支柱产业，在核电、石油化工、航空、航天和铁路等领域法国也位居世界领先地位。第三产业在法国经济中所占比重逐年上升，服务业在法国的经济和社会生活中占有举足轻重