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学习报告 股权投资 什么是股权投资 1.股权投资（Equity Investment)或长期股权投资（Long-term investment on stocks），指通过投资取得被投资单位的股份。 2.企业或者个人购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票，或者以货币资金、无形资产和实物资产直接投资于其他单位。 股权投资的期限 股权投资通常为长期持有一个公司的股票或长期的投资一个公司。 长期股权投资的特点 1.投资大； 2.投资期限长； 3.风险大； 4. 带来较大的利益。 长期股权投资的类型 1.控制(子公司) 2.共同控制（合营企业） 3.重大影响（联营企业） 4.无控制、无共同控制且无重大影响。（参股企业） 长期股权投资的核算方法 股权投资的会计核算方法有成本法和权益法两种。 核算法适用范围 1.成本法核算的股权投资的范围： 企业对子公司的长期股权投资； 企业对被投资单位不具有共同控制或重大影响。 2.权益法核算的股权投资的范围： 企业对其合营企业的长期股权投资； 企业对其联营企业的长期股权投资。 成本法核算的优势与局限 优势：1.投资账户能够反映投资的成本； 2.核算简便； 3.成本法的核算比较稳健。 局限：1.投资账户滞后，不能反映投资企业在被投资单位中的权益； 2.投资企业可以凭借其控制和影响力， 使其投资收益不能真正反映应当获得的投资收益。 权益法核算的优势与局限 优势：1.投资账户能够反映投资企业在被投资单位中的权益； 2.不受利润分配政策的影响，体现了实质重于形式的原则。 局限：1.投资企业在被投资单位分派利润或现金股利前，是不可能分回利润或现金股利的； 2.确认投资收益在先，实际获得利润或现金股利在后； 3.会计核算比较复杂。 什么是私募股权投资 私募股权投资（Private Equity）是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资。 私募股权投资的分类 1.广义私债股权 涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资。 2.狭义私债股权 对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分。 私募股权投资特点 1.不披露交易细节； 2.多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。 3.投资期限较长，属于中长期投资。 4. ?流动性差 5.资金来源广泛， 6.投资退出渠道多样化 投资运作流程 1.项目选择和可行性核查 2.法律调查 3.投资方案设计 4.退出策略 5.监管 私募股权投资主要组织形式 1.有限合伙制 有限合伙企业是美国私募基金的主要组织形式。 2.信托制 通过信托计划，进行股权投资也是阳光私募股权投资的典型形式。 3.公司式 公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。 公司式的缺点以及克服办法 缺点：公司式私募股权投资存在双重征税现象。 克服办法：1. 将私募基金注册于避税的天堂，如开曼。 2.将公司式私募基金注册为高科技企业（可享受诸多优惠）； 3.借壳，即在基金的设立运作中联合或收购一家可以享受税收优惠的企业（最好是非上市公司），并把它作为载体。 私募股权投资模式 1.增资扩股投资方式 公司新发行一部分股份，将这部分新发行的股份出售给新股东或者原股东，这样的结果将导致公司股份总数的增加。 2.股权转让投资方式 公司股东将自己的股份让渡给他人，使他人成为公司股东的民事行为。 3.其他投资方式 两者并用，与债券投资并用，实物和现金出资设立目标企业的模式。 股权投资的成功案例 1.百度上市——成就二百多名百万富翁、五十位千万富翁、八个亿万翁！ 2.蒙牛上市——成就五个亿万富翁、十多个千万富翁、几十个百万富翁诞生！ 3.中国股神——段永平（步步高原老板） 0.8美元认购的网易，最后100多美元抛出。 4.巨人网络---共造就了21个亿万富翁，186个百万和千万富翁。 21位是巨人的高管，186位是在巨人网络上市前认购了巨人的内部股的老百姓。 谢谢 共同探讨······