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2014年投资理财机会何处觅 　　中国经济增长在今年仍将处于增速小幅回落之中，全年GDP增速为7.5%左右。在这样的宏观经济预期下，对于今年个人的财富管理，应该保持稳中求进的思路，对权益投资和固定收益产品均衡配置，警惕房地产和黄金的投资风险。另外面对养老政策等方面的变化，可以考虑购买长期寿险、年金险类产品来增强家庭财产的防御性。 银行理财：需要均衡配置 除定期存款外，去年稳定收益较高的还属银行理财产品和货币市场基金，一年下来差不多可以拿到5%的收益率。 在利率市场化背景下，今年投资产品市场上银行理财产品依然占据着重要一席，无论是发行数量还是产品的收益率，都将有持续上升的趋势。银行理财产品因其风险相对较低、收益相对稳健的特点，成为资产配置不可或缺的部分。 但要提醒大家，在各大银行年化收益纷纷“破5奔6冲7”的时候，购买不能只看预期收益率，要认真研究产品的投资方向，遇到高预期收益理财产品要提高警惕，对于自己拿捏不准的理财产品条款和风险属性，应该咨询专业理财师；购买理财产品时要选择正规的金融机构和渠道进行办理。 股市：无牛市多牛股 去年A股呈现结构性分化，盘中沪指一度创下四年半新低。上证综指、沪深300指数、深成指相比2012年底小幅下跌，而创业板指和中小板指数则分别上涨，其中创业板指数一路飙升，年内涨幅一度高达逾九成。 今年A股将继续呈现去年“无牛市，多牛股”的格局。由于经济周期波动小，今年以周期行业为主的A股机会不会太多。利率上升又对股票估值形成压制，综合指数将弱势明显。 不过，今年是改革推进之年，预计将带来结构性投资机会，信息化、服务化、国企改革、环保、土地改革、农业现代化等成为可期待的主题。 基金：市场低迷正可买入 基金投资的逻辑不同于单个股票，其考量的是当前整个市场是否具有投资价值。 从估值角度分析，自2007年10月中国股市见顶回落以来，调整时间已达六年，目前整体估值处于合理区域。从长期来看，只要未来我国经济能够顺利转型，保持平衡增长，最终一定会体现到证券市场上。 从证券市场整体分析，目前估值不高，意味着未来上涨有空间，目前市场低迷却是基金投资的好时机。投资者应根据基金公司的长期业绩表现，结合自身的风险偏好、财务状况等进行投资品种、规模、组合的选择。 基金年度业绩排名战悬念丛生。公募基金中，股票型基金前20名收益率都超过30%，混合型基金前20名盈利也都在20%以上，远胜同类理财产品和同期大盘。 债市：吸引力渐失 去年4月末，监管机构清理债市中代持、丙类户和一级半市场等现象；5月，央行启动央票，外汇占款大幅减少，季末财政存款上缴等因素合力形成资金流动性减弱，债市开始走熊。以往被认为风险较低的债券型基金去年出现了大面积的亏损。 另一方面，余额宝为代表的互联网类活期产品对传统银行活期存款产生冲击，银行存款成本将逐渐向货币市场收益率靠近，面临趋势性的抬升；固定收益类的信托、资产管理等非标产品，大大推升了收益率水平，这让今年债券收益率显得吸引力不足。 房地产：结构性上涨 伴随持续三年的限购政策威力递减，去年房价整体重拾上涨势头。不过，在一线城市房价连续数月同比涨幅超过20%的同时，诸多三四线城市后劲不足。今年房价仍会温和上升，继续呈现明显的区域差异，投资者需进行区域选择配置。 一线城市虽然供给会有所增加，但需求依然较为强劲，预计房价仍将领涨；二线城市供需较为平衡，预计房价将平稳上涨；三线城市则已经处于长期的去库存阶段，预计房价将与去年基本持平，甚至出现下跌。 十八届三中全会及中央经济工作会议均未提及“房地产调控”，表明政策走向市场化。土地改革、国企改革、养老、城镇化、二胎等预计带来新的政策红利。 黄金：投资难度加大 国际金价去年上演“高台跳水”，由近2000美元/盎司的历史高位一路下行跌破1200美元/盎司。 影响大宗商品价格走势的基本因素大致可以归纳为：供需因素和定价货币的购买力因素。前一因素，预期今年全球经济回暖，但仍将是相对有限的复苏，有利于大宗商品价格趋稳回升；后一因素，预期定价货币美元在QE退出、美国经济领先复苏的支持下将走强，会抑制大宗商品价格回升。 渣打银行近日发布的研报认为，美国经济复苏势头正在加快，将带动美元进一步走强，由于预计美元实际利率将开始上升，金价势必会承压，因此预计今年黄金均价或为1200美元/盎司。 汇率：美元王者归来 今年人民币小幅升值，人民币兑美元的汇率可能破6，并将加大双向波动的弹性。 去年人民币兑美元升值约2%，实际有效汇率升值约7%。中国的经常账户顺差占GDP比重已经从2007年的10%缩减至目前的略高于2%。从经济基本面角度看，