对外投资理论与中国OFDI.pptVIP

* 投资发展周期理论 在80年代初期，邓宁(dunning)提出。 该理论把经济发展水平分为四个阶段： 第一阶段，人均GNP400美元，世界最贫穷国家； 第二阶段，人均GNP在400-1000美元，大多数发展中国家，中国目前正处于第二阶段后期； 第三阶段，人均GNP在2000-4750美元，大多数新兴工业化国家，中国将向第三阶段转移； 第四阶段，人均GNP5000美元，发达国家。 该理论认为发展中国家对外投资倾向取决于经济发展阶段以及发展中国家所拥有的所有权优势、内部化优势和区域优势。 小规模技术理论（技术被动论） 1983年，美国哈佛大学威尔士（Wells）提出。 该理论认为，发展中国家的跨国公司相对于发达国家的跨国公司具有三方面的竞争优势： 1、发展中国家的跨国公司拥有为小市场需求服务的小规模生产技术。 2、发展中国家OFDI往往服务于国外同一种族团体，对该发展中国家的跨国公司有利。 3、发展中国家跨国公司往往花费较小的成本，可以采取低价营销策略，具有价格上的优势。 小规模技术理论表明,即使是技术不够先进、生产规模较小的发展中国家企业，也能够通过OFDI来参与国际竞争。 技术地方化理论 1983年，英国学者拉奥（Lall）提出。 该理论认为，第三世界跨国公司的技术特征虽然 表现为规模小、标准技术和劳动密集型，但其中 却包含着企业自身的创新活动，有自己的“特定 优势”。经济落后国家可以利用国外现有的技 术，结合本国、本地区的特点进行二次开发，形 成小规模技术的比较优势，借助具有小规模技术 优势的企业实施OFDI。 技术地方化理论强调发展中国家对发达国家的技术引进不是被动的模仿和复制，而是对引进的技术加以消化、改进和创新。 技术创新产业升级理论 托兰惕诺和坎特威尔（CantwellTolentino）提出。 该理论把从吸收外资、引进技术到对外投资进而提高母国技术水平结合起来，形成了一种良性循环，很好地解释了发展中国家的对外投资行为。关于区位选择，该理论认为发展中国家OFDI的顺序应为：首先是周边国家投资，积累海外投资经验；然后是从周边国家向其他国家扩展直接投资后，在经验积累的基础上为获得更加复杂的技术开始向发达国家投资。 发展中国家在吸引外资的时候，可以同时引进国外企业的先进技术，发展中国家企业对引进的技术加以吸收、消化和改造创新，可以提高本国企业的技术水平，获得新的竞争优势。 从图中可以看到，2003年-2010年，中国OFDI的总体趋势是稳步上升的。 其主要原因是，2001年中国加入WTO，中国政府和很多大陆企业利用这次的契机进行了大量的对外直接投资。 并且在2000年以来，中国政府颁布了多个针对OFDI的优惠或促进的政策措施。 中国OFDI 的现状 区域结构不平衡 目前，中国对外直接投资无论是从投资市场还是投资主体都存在严重的区域结构不平衡的特性。 中国投资区域整体不均衡，没有充分的调动国内资源，也没有充分开发国外资源，造成了资源的浪费和我国对外直接投资的逆差。 技术水平低下 中国企业跨国经营的行业主要集中于贸易加工型行业，中国的绝大多数企业在国外仅进行贴牌生产，技术创新水平低下。 我国企业对外投资缺乏核心技术，研发能力低，规模小，实力弱。 投资效率低 目前，中国对外直接投资收益不理想，投资效率不高，在宏观和微观层面都有体现。 国家方面，宏观管理不足，政府没能对对外投资企业的投资方向、风险控制给予明确的规划和指导，存在偏差，造成不必要的投资成本。政府监管实施效率不高。 企业方面，自身的经营战略不明确，缺乏优秀人才，我国仍处于对外投资初级阶段，各方面都不完善，海外人员的专业素质亟待解决。我国企业投资随意性较强。公司在投资过程中风险控制力度不够。 中国OFDI的行业选择 从这张表可以看出，中国OFDI的行业主要集中在制造业、资源开发业、服务业和高新技术产业。其中，制造业是中国OFDI发展起步较早的行业，中国制造业在世界有很大的优势，而服务业、资源开发业和高新技术产业则是近年来兴起的。 高新技术产业包括了电子与信息技术、生物工程和新医药技术、新材料及应用技术等。中国高新技术产业境外投资不足。表格显示了近几年一些高新技术企业的OFDI，其中，投资目标都集中与发达国家。中国的高新技术产业积极进行跨国并购与绿地投资，但收效甚微。 在上述企业中，除了华为的国际化业务比较成功，海尔的国际化进程屡遭阻碍，IBM的PC业务也称为联想的一大负担，TCL收购法国汤姆逊的彩电及DVD业务以及阿尔卡特的手机业务都以失败告终。中国的高新技术产业在跨国投资方面缺乏经验和有效的学习机制，导致国际化进程屡屡受挫。中国在高新技术产业方面的投资占中国直接投资总额的比重偏低，投资效率也较为低下。 *