外汇市场行情分析 工行.ppt

商品参考指标： 贵金属类：金、银、铂、钯挂钩国际贵金属现货市场价格； 基本金属：铜、铝、锌、铅、镍、锡挂钩LME合约价格； 铁矿石：挂钩环球钢讯（SBB）发布的TSI指数价格； 纸浆：挂钩RISI公司发布的NBSK指数价格和FOEX公司发布的BHKP指数价格； 原油：挂钩BRENT、WTI原油期货价格； 油类产品：如燃料油、航空煤油、汽油、石脑油等挂钩普氏公司发布的指数价格； 软商品：白糖、谷物、咖啡挂钩ICE期货价格； 谷物：大豆、豆粕、豆油、玉米、小麦挂钩CBOT期货价格； 橡胶：挂钩新加坡交易所（SGX）和东京交易所（TOCOM）期货价格。 代客商品交易业务 产品特点： 一是现金差额方式交割，不涉及实物交割。交易到期时，双方按照约定的固定价格与定价日商品指数价格进行差额交割，不涉及实物商品交割义务。 二是属于标准化程度较高的场外交易产品，期初双方无需支付费用，交易结构可以根据客户需求进行灵活定制。 代客商品交易业务 客户需求：某纺织加工企业A计划于2013年12月份进口1000万磅棉花，为规避未来棉花价格上涨风险，希望锁定买入成本。目前市场上ICE2013年12月期货合约买入价为0.85美元/磅。 风险管理方案：客户与我行签订远期棉花买入合约，挂钩指标参考ICE2013年12月期货合约，定价日为11月15日，结算日为11月20日，买入价格为0.85美元/磅，交易量为1000万磅（200手）。 案例： 代客商品交易业务 工行账户交易业务 账户外汇 账户贵金属 账户原油 账户金属 账户农产品 工行账户交易业务 谢 谢！ 第二部分：外汇资金产品介绍 产品1：远期结售汇 远期结售汇 1.定义：指银行与客户签订远期结售汇合约，约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限，在到期日外汇收入或支出发生时，再按照约定币种、金额、汇率办理的结汇或售汇业务。 2.功能：该产品主要作用在于事先确定结售汇汇率，锁定企业汇率成本，规避汇率风险。 。 3.风险：若到期日人民币汇率出现大幅度贬值（升值），则远期结汇（售汇）交易存在市值评估亏损。  远期结售汇 远期汇率=即期汇率+掉期点(升贴水点) 远期汇率确定 6.3500 = 6.2000 + (1500/10000) 远期汇率 即期汇率 掉期点(升水点) 1年期美元/人民币远期汇率 美元兑人民币远期即期价格比较图 绿线：1年期美元兑人民币远期汇率 红线：美元对人民币即期汇率 注：在2011年，1年期远期结汇价低于即期结汇价；2012年下半年开始，1年期远期结汇价高于即期结汇价，有利于客户远期结汇锁定汇率，也有利于客户做期溢金业务。 例：2015年1月7日某企业与我行叙做一笔远期结汇业务，约定在一个月以后按6.2165的价格卖出100万美元。 一个月以后无论人民币汇率是涨到6.1900还是在6.2300，客户均只能向银行交割100万美元，换回621.65万人民币。 远期结售汇案例 远期结售汇 远期结售汇业务 2015年2月10日远期结售汇报价 1年期美元兑人民币远期升水1750点，升水幅度达到2.81%。 期限 起息日 美元 欧元 买入价 卖出价 买入价 卖出价 SPOT 6.2272 6.256 7.0087 7.0749 1M 6.2443 6.2786 7.0275 7.1044 2M 6.2629 6.2974 7.0509 7.1286 3M 6.2797 6.3145 7.0722 7.1506 6M 6.3216 6.3576 7.1292 7.2092 9M 6.3602 6.399 7.1856 7.2711 1Y 6.4021 6.4401 7.2517 7.3375 远期结售汇业务 远期结售汇业务避险策略 1、控制避险头寸。 2、选择良好避险时机。 3、分批操作，分摊汇率成本。 目前市场环境下是否适合做远期结汇业务？ 1、未来人民币汇率双向波动会增加。对于客户已签到的合同，通过远期结汇进行汇率锁定是一个很好的选择。 2、目前远期结汇升水点较高，能帮助客户获得额外的利差收益，或者说提供了一定的风险缓冲。 产品2：人民币外汇期权 期权的定义： 期权是指期权合约的买方具有在未来某一特定日期或未来一段时间内，以约定的价格向期权合约的卖方购买或出售约定数量的特