德银-亚洲-信贷市场-亚洲信贷月报：年底的杠铃策略-20171025-Deutsche_Bank-Asia_Credit_Monthly_Barbell_into_the_year-end.pdfVIP

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2017-11-04 发布于北京
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Deutsche Bank Markets Research Asia Credit Date 25 October 2017 Harsh Agarwal, CFA Research Analyst Asia Credit Monthly (+65 ) 6423 6967 harsh.agarwal@ Barbell into the year-end Viacheslav Shilin, MBA Research Analyst (+65 ) 6423 5726 The plot hasn’t really changed – we had titled our opening theme as viacheslav.shilin@ “Economics vs. Politics” in the 2H Outlook on June 1 – the battle continues and Economics is still the winner. On one hand, macro environment stays Vikash Agarwalla, CFA conducive with decent growth and low inflation, supporting fund flows and Research Analyst risk assets. On the other hand, political noise abounds, with almost every (+65 ) 6423 5718 major country facing some or the other issue. EM has been resilient despite vikash.agarwalla@ hawkish Fed speak and more hikes being priced in, thanks partly to weaker dollar and higher commodities, and DB’s house view is that none of these two Karen Kwan, MBA trends should reverse. As for rates, EC