无形资产对煤炭企业收益与风险的影响研究.pdfVIP

第5期(总第223期) 工业技术经济 No．5(G口柚，No．223) ．．：尘三_：二旦一．．．．．．．．{：晋磐垡望2==詈型!兰量型oE型窑驾磐譬．．．．．．．．．．．．．．．：尘：三21三．．．． 无形资产对煤炭企业收益与风险的影响研究 武幸凤赵国浩 (山西财经大学，太原030006) (摘要]本文采用实-i,z对比分析方法，研究无形资产与煤炭企业盈利以及风险的关系。得出以下 结论：元形资产与煤炭企业经营业绩、负债风险呈正向关系，并且对风险的放大效果太于对收益的放大。 通过研究分析，进一步指出了煤炭企业利用无形资产经营、投资时获得高收益的同时伴随高风险，从而提 出了相应的解决对策：均衡收益与风险、建立无形资产风险分散和补偿机制、建立无形资产内部控制 机制。 (关键词】 无形资产净利润总负债风险收益 EX)I：10．3969／jissn．1004-910X．2012．05．009 【中图分类号)F270．3[文献标识码】A 随着人类迈进21世纪，企业已由过去主要依 1．2研究假设 赖固定资产的时代向日益依赖无形资产的新时代 现代煤炭企业越来越注重无形资产的开发与 转变，无形资产被视为现代企业商业成功的象征 利用，无形资产自身的经济价值以及增值功能表 之一…。无形资产带来的高额回报和风险甚少有 明无形资产与煤炭企业盈利有很大的相关性[2l， 人研究，企业利用无形资产既可以缓解企业短期 因此提出研究假设： 融资的困难，同时还能给企业带来高额的利润回 研究假设1：无形资产对煤炭企业经营业绩 报。但高额的回报下是否蕴含着巨大的风险，本 贡献呈正向关系。 文旨在验证无形资产给煤炭企业带来超额的利润 煤炭企业在利用无形资产进行融资扩张时。 的同时也使煤炭企业承担着巨大的负债风险，并 使企业迅速筹集资金的同时也使企业的资本结构 且对风险的放大会高于对收益的放大。 发生变化，负债总额相应增加，表明无形资产与 1研究方法和假设 企业负债风险有很大的相关性[引，因此提出研究 1．1研究方法 假设： 本文采取对比分析方法，以煤炭企业为例， 研究假设2：无形资产对煤炭企业的负债风 通过将无形资产与盈利以及无形资产与负债风险 险呈正向关系。 分别建立关系式，对比分析其系数关系来研究无 无形资产加速企业运转。给企业带来高额利 形资产带来的收益、风险，以及对何者作用更为 润的同时使得它的风险也呈正向增加。无形资产 显著。 更新速度很快，如果企业不能对无形资产进行及 时的维护更新。则将会对无形资产的价值有很大 收稿B期：2012__02—27 山西省出国留学基金研究项目(罾留管办发[2010】14号)。 作者简介：武幸风，山西财经大学管理科学与工程学院硕士研究生。研究方向：项目管理与技术经济评价。赵国浩，山西财经大学剐 校长，教授，博士生导师。研究方向：能源管理政策。 一67— 影响，严重时导致无形资产价值迅速缩水。无形 润可反映企业对于所有者而言一段时间的最终经 资产的这些特点使得无形资产的本身具有很大的 营成果，因此选择税后净利润作为盈利指标。反 风险并且其抗风险能力也很弱。当无形资产贬值 映企业风险的有流动负债、长期负债以及总负债 时，如果煤炭企业