清远市德晟投资集团有限公司主体与相关债项2017年度跟踪.PDFVIP

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清远市德晟投资集团有限公司主体与相关债项2017年度跟踪

跟踪评级报告 清远市德晟投资集团有限公司 主体与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】929 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果:AA 评级展望:稳定 清远市德晟投资集团有限公司(以下简称“德晟 上次评级结果:AA 评级展望:稳定 投资”或“公司”)主要从事清远市国有资产经营及 债项信用 城市基础设施投融资建设业务。评级结果反映了2016 跟踪 上次 上次 年清远市经济总量增长较快,财政收入规模仍较大, 债券 额度 年限 评级 评级 评级 公司仍是清远市主要的基础设施建设投融资主体,继 简称 (亿元) (年) 结果 结果 时间 续得到政府在资本注入和财政补贴方面的有力支持 17清远 等有利因素;同时也反映了 2016 年清远市一般预算 德 晟 8 5 AA AA 2016.12 MTN001 收入小幅下降,政府性基金收入降幅较大,公司在建 和拟建项目较多,面临较大的资本支出压力,资产流 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 动性一般,经营性净现金流转为净流出,缺乏对债务 项 目 2017.6 2016 2015 2014 和利息的保障能力等不利因素。 总资产 113.59 104.71 60.50 37.04 综合分析,大公对公司“17 清远德晟 MTN001” 所有者权益 44.21 41.94 29.08 16.31 信用等级维持 AA,主体信用等级维持 AA,评级展望 营业收入 1.94 3.06 2.64 1.20 维持稳定。 利润总额 0.29 0.73 0.65 0.34 有利因素 经营性净现金流 -0.14 -3.92 0.81 -3.55 ·2016 年,清远市经济总量增长较快,为公司提供了 资产负债率(%) 61.08 59.95 51.94 55.96 良好的外部发展环境; 债务资本比率(%) 49.29 45.49 47.85 51.10 ·公司仍是清远市主要的城市基础设施建设投融资主 毛利率(%) 54.81 57.01 52.59 40.78 体,在清远市社会发展和经济建设中具有重要的地 总资产报酬率(%) 0.26 1.09 1.78 1.55 位; 净资产收益率(%) 0.39 1.25 1.59 1.50 ·公司继续得到政府在资本注入及财政补贴等方面的 经营性净现金流利 有力支持。 - -9.54 1.92 -15.16 息保障倍数(倍) 经营性净现金流/ 不利因素 -0.21 -8.33 3.11 -24.00 总负债(%) ·2016 年,清远市一般预算收入小幅下降,政府性基 注:2017 年6 月财务数据未经审计。 金收入降幅较大; ·公司在建和拟建项目较多,未来将面临较大资本支

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