资金的时间价值ppt课件.pptVIP

【例2-6】某厂拟向两个银行贷款以扩大生产，甲银行年利率为16%，每年计息一次。乙银行年利率为15%，每月计息一次。试比较哪家银行贷款条件优惠些？ 解： 甲行的实际利率就是名义利率为16%，i甲=16%； 因乙行的实际利率略高于甲行的实际利率，故应向甲行贷款为宜。 乙行的名义利率r =15%，需求出实际利率， 根据公式，可得 3.连续复利 计息周期无限缩短 （即计息次数m→∞） i=？ 连续复利资金回收公式 等额支付序列连续复利现值/年金连续复利现值公式 连续复利偿债基金公式 等额支付序列连续复利终值/年金连续复利终值公式 连续复利现值公式 连续复利终值公式 连续复利公式名称 间断复利公式名称 公 式 公式 复利终值公式 F=P(1+i)n 复利现值公式 P=F(1+i)-n 等额支付序列终值/年金终值公式 偿债基金公式 等额支付序列现值/年金现值公式 资金回收公式 第三节 等值计算 一、资金等值的概念 　“等值”是指在时间因素的作用下，在不同的时间点上绝对值不等的资金而具有相同的价值。 在利率大于零的条件下，资金的数额相等，发生的时间不同，其价值肯定不等；资金的数额不等，发生的时间也不同，其价值却可能相等。 决定资金等值的因素是： ①资金数额；②金额发生的时间；③利率。 　　利用等值的概念，可以把在一个（或一系列）时间点发生的资金金额换算成另一个（或一系列）时间点的等值的资金金额，这样的一个转换过程就称为资金的等值计算。 一、资金等值计算 计息周期小于（或等于）资金收付周期的等值计算。 计息周期大于资金收付周期的等值计算。 求解未知利率或未知计息期数 资金等值计算主要包括以下三种情况： 1、计息周期小于（或等于）资金收付周期的等值计算。 现金流动期 计息周期小于（或等于）资金收付周期的等值计算方式有两种： 将其换算为收付周期实际利率后，再进行计算。 直接按单位计息周期利率来计算，但计息期数要作相应调整。 【例2-7】 每半年存款1000元，年利率8%，每季计息一次，复利计息。问五年末存款金额为多少？ 解法1：按收付周期实际利率计算半年期实际利率 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1000 F=？ 0 解法3：按计息周期利率，且把每一次收付看作一次支付来计算 F＝1000(1＋8%／4)18＋1000(1＋8%／4)16＋…＋1000 ＝12028.4元 A＝1000（A／F，2％，2）＝495元 F＝495（F／A，2％，20）＝12028.5元 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 解法2：按计息周期利率，且把每一次收付变为计息周期末的等额年金来计算 2、计息周期大于资金收付周期的等值计算。 计息周期大于收付周期时，计息周期间的收付常采用以下三种方式处理： 不计息 各现金支付从收付时点到最近计息时点之间的不计息。 单利计息 各现金支付从收付时点到最近计息时点之间的按单利计息。 复利计息 各现金支付从收付时点到最近计息时点之间的按复利计息。 0 1月 2 月 3 月 4月 n-2 n-1 n A 每月末现金流出额为A，按季计息。 【例2.8】承租人李伟与某设备租赁公司签订了一年期的设备租赁合同，合同约定：年利率为6.5%，半年计息一次，复利计息，设备租金为每月1500元，承租人李伟每半年支付一次，在半年内收付不计息，即李伟分别于年初和年中各支付9000元给设备租赁公司，在年初支付前半年的租金时，李伟提出一次支付一年租金17500元，如果在办理半年支付手续时双方各需要发生交通费、误工等手续费100元，试问设备租赁公司是否应该答应李伟的要求？ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1500 8900 0 8900 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11