对冲网中国对冲基金指数月报(8月).docxVIP

研究员:王志祥电话:0755箱:hg-wzx@163.com联系人:电话:邮箱:2012年9月12日指数月报中国对冲基金各策略本月走势中国对冲基金8月业绩综述中国对冲基金综合指数（CAHFIC）8月份收益率为0.01%，比上月-3.35%的收益大幅提升，目前呈现止跌企稳之势。从细分指数来看，事件驱动指数（AEDI）收益率-0.01%，扭转了上月收益率-5.06%的大幅下滑局面。同期，宏观策略指数（CAMI）表现最好，取得5.71%的收益，相对拉升了对冲基金综合指数收益。相对价值指数（CARVI）收益率0.58%，同比上月收益率-0.03%，实现正收益。股票多空仓指数本月收益-0.03%，同比上月-3.02%的收益，收益大幅好转，本月表现相对抗跌。而管理期货（CTA）策略指数本月收益-0.18%，比上月的5.24%收益大幅下滑。中国对冲基金8月综合业绩前五名中国A 股市场8月回顾：跌跌不休，连创新低8月市场未见回暖，阶梯式下行，主要呈现以下几个特征：一是指数形态整体下行；二是指数点位屡创新低，沪指在月末再创2032点的新低，深成指也创出近三年多的新低，创业板表现仍然相对强势；三是月末强势股回调加速，医药、电子、酒类等强势股有不同幅度的下行；四是基本面全月未见显著变化，流动性中性偏紧、政策稀少、经济继续回落，市场上行力量不足；五是成交量萎缩、情绪未见改善。最终沪指收于2047点，月跌幅2.67%，深成指收于8210点，月跌幅9.36%，创业板和中小板综指月涨幅分别为4.38%和0.34%。对冲基金研究报告——动态报告全球主要市场指数道琼斯工业平均指数13008.681.00%纳斯达克指数2939.520.15%香港恒生指数19796.811.90%中国对冲基金综合指数783.590.01%中国相对价值指数1225.030.58%中国事件驱动指数857.61-0.01%中国宏观策略指数1328.655.71%中国股票多空仓策略指数758.78-0.03%中国管理期货指数1057.26-0.18%中国基金的基金指数817.15-1.75%沪深300指数2332.92-5.23%相关研究报告《指数月报：6月：股票多空仓策略相对抗跌，分布较集中》——2012.7.6《事件驱动指数月报：扭转上月最大跌幅，企稳持平》 ——2012.8.27对冲网策略月报投资研究报告8月：整体业绩平稳，管理期货策略表现最优Page 1策略月报作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，通过合理判断得出结论，不受任何第三方授意、影响，特此声明。研究员承诺研究员信息Page 2一．中国对冲基金8月业绩综述中国对冲基金综合指数（CAHFIC）8月份收益为0.01%，比上月-3.35%的收益率大幅提升，目前呈现止跌企稳之势。同比沪深3008月份-5.49%的跌幅，中国对冲基金综合指数（CAHFIC）8月份表现出较强的抗跌性。（图1，图2）图1：数据来源：对冲网数据库，阿尔法研究中心 图2：数据来源：对冲网数据库，阿尔法研究中心从指数细分来看，股票多空仓策略指数（CAELSI）本月实现-0.03%的收益，比上月-3.02%的收益大幅好转，由于A股8月份连创新低，加速下行，同比沪深300 8月份-5.49%的跌幅，股票多空仓指数本月表现出了极强的抗跌性。（图3，图4）图3：数据来源：对冲网数据库，阿尔法研究中心 图4：数据来源：对冲网数据库，阿尔法研究中心FOF基金策略指数8月份（CAFOFI）实现1.75%的收益率，大幅跑赢沪深300指数，同时扭转了7月份-3.21%的负收益，在所有子策略中，FOF基金策略本月表现排名第二，仅次于宏观策略指数。（图5，图6）Page 3图5：数据来源：对冲网数据库，阿尔法研究中心 图6：数据来源：对冲网数据库，阿尔法研究中心事件驱动指数（AEDI）本月收益率-0.01%，扭转了上月收益率-5.06%的大幅下滑局面，本月表现比较平稳。（图7，图8）图7：数据来源：对冲网数据库，阿尔法研究中心 图8：数据来源：对冲网数据库，阿尔法研究中心管理期货(CTA）指数（CAMFI）本月表现一般，收益率-0.18%，相对平稳。但是相比7月份5.24%的优良业绩，则黯然失色。总体来看，管理期货策略今年是持续大幅跑赢沪深300。（图9，图10）Page 4图9：数据来源：对冲网数据库，阿尔法研究中心 图10：数据来源：对冲网数据库，阿尔法研究中心图11：数据来源：对冲网数据库，阿尔法研究中心 图12：数据来源：对冲网数据库，阿尔法研究中心中国相对价值策略指数本月收益0.58%，较上月-0.03%的收益有明显好转，截至到目前，2012年相对价值策略对冲基金指数实现5.6%的绝对收益，而同期沪深