同花顺研究报告6.pdfVIP

立信以诚 财达于通 公司研究 同花顺：增长易 爆发难 公司调研报告 评级：买入 2010 年 9 月 29 日 信达证券股份有限公司 投资要点： 北京市西城区南闹市口大街九号 院一号楼六层信达证券研发中心 公司现有业务包括网上行情交易系统开发和维护、金融资讯及数据服务、手机金 融信息服务等。 边铁城 证书编号：S1500210020005 网上行情交易系统服务业务是公司传统业务，也是比较成熟的业务。目前需求主 010 要来自现有客户（证券公司）现有系统扩展和升级，考虑软件更新换代需要一定 Biantiecheng@ 周期，因此预计该业务有可能保持一定增速，但不会大幅增长。但该业务受证券 市场行情影响比较大而出现波动。 必威体育精装版价：30.81 金融资讯及数据服务仍有望较快增长。2010 年上半年，公司先后率先获得了中国 目标价：待定 金融期货交易所实时行情信息和深交所Level-2数据经营许可（首批获得授权仅 5 家）。这些数据的增加不仅可以吸引更多客户购买产品，而且也将提高公司产品销 基本数据 售单价。 52 周内股价波动区间（元） 30.5-100.10 最近一月涨跌幅（％） -12.67 手机金融信息服务短期以发展用户为主。截至 2009 年 6 月 30 日公司共有注册用 总股本（亿股） 1.34 户 516 万户，其中付费用户超过65 万人。必威体育精装版情况是注册用户增长比较快，但付 流通 A 股比例（％） 25.00 费用户增长不多。公司还是坚持“免费经济”的经营策略，短期内仍以发展用户 总市值（亿元） 41.41 为主。 总资产（亿元） 0.00 十大流通股东（％） 1.64 新业务-机构版金融数据库即将推出。据公司介绍，公司募投项目之一-机构版金 融数据库开发完毕，预计四季度或明年开始销售。公司在上市招股说明书中预测 销售第一年可贡献 4000 万元的收入，但由于目前市场已有 WIND 资讯、聚源等同