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发表于西北大学《现代经济学理论与方法创新论坛》 经济转型、民间投资成长与政府投资的转向 ——投资推动经济增长动态过程的实证分析 钞 小 静 任保平 摘 要：不同的投资主体结构对经济增长的作用是不同的，政府投资的作用是在短期内启动经济和改变经济运行的方向，而民间投资才是促进经济持续增长的长期动力。本文对中国1978-2003年间相关数据进行的实证分析表明，在短期内政府资本的产出弹性明显高于民间资本，它可以在一定程度上促进经济增长。但是从长期来看，政府资本对经济增长的产出弹性为负，而民间资本则有着相当高的正的产出弹性，成为拉动经济增长的主要力量。因此，政府投资的作用是在短期内启动需求、保证经济的正常增长，民间投资持续适度的增长才是更高水平经济增长的根本保证。 关键词：政府投资 民间投资 经济增长 一、引 言 投资是国民经济的主要推动力量，但是在投资结构中政府投资和民间投资在经济增长过程中的作用是不同的。一般来说政府投资是扩大总需求和拉动经济增长的力量，但是政府投资的作用是在短期内启动经济和改变经济运行的方向，而民间投资才是促进经济持续增长的长期动力。中国是世界上最大的发展中国家，依靠政府投资拉动国民经济增长，在我国经历了建国以后到确立改革开放基本国策近30年的历史。与政府投资对经济增长推动作用的主导地位的确立相对应，民间投资也经历了由艰难生存、限制发展和逐步削弱甚至消亡的命运。十一届三中全会以后，民营经济逐步得到肯定，民间投资也日益活跃。在经济转型后期，民间投资的成长与政府投资的转向已逐渐成为一个不可避免的问题。本文选取政府投资、民间投资作为研究对象，从长期和短期两个方面来论证它们各自在经济增长过程中的作用问题。进而，依据年鉴中的数据，将全社会固定资产投资划分为政府投资（国有集体、个体、联营、股份制、外商、港澳台商、其他。　 668.7 85.4 114.3 14.6 1979 838.0 699.4 83.5 138.6 16.5 1980 910.9 745.9 81.9 165 18.1 1981 961.0 667.5 69.5 293.5 30.5 1982 1230.4 845.3 68.7 385.1 31.3 1983 1430.1 952.0 66.6 478.1 33.4 1984 1832.9 1185.2 64.7 647.7 35.3 1985 2543.2 1680.5 66.1 862.7 33.9 1986 3120.6 2079.4 66.6 1041.2 33.4 1987 3791.7 2448.8 64.6 1342.9 35.4 1988 4753.8 3020.0 63.5 1733.8 36.5 1989 4410.4 2808.1 63.7 1602.3 36.3 1990 4517.0 2986.3 66.1 1530.7 33.9 1991 5594.5 3713.8 66.4 1880.7 33.6 1992 8080.1 5498.7 68.1 2581.4 31.9 1993 13072.3 7925.9 60.6 5146.4 39.4 1994 17042.1 9615.0 56.4 7427.1 43.6 1995 20019.3 10898.2 54.4 9121.1 45.6 1996 22913.5 12006.2 52.4 10907.3 47.6 1997 24941.1 13091.7 52.5 11849.4 47.5 1998 28406.2 15369.3 54.1 13036.9 45.9 1999 29854.7 15947.8 53.4 13906.9 46.6 2000 32917.7 16504.4 50.1 16413.3 49.9 2001 37213.5 17607.0 47.3 19606.5 52.7 2002 43499.9 18877.4 43.4 24622.5 56.6 2003 55566.6 21661.0 39.0 33905.6 61.0 2004 70477.4 25027.6.0 39.0 33905.6 61.0 资料来源：根据1999、2005年《中国统计年鉴》有关数据整理、计算得出。 图1 固定资产投资 如表1所示，自1978年以来,我国全社会固定资产投资、政府投资、民间投资均呈递增的趋势（如图1）, 这对于一个工业化尚未完成、以投资带动增长的发展中国家而言，投资呈上升趋势是正常的。1978-1992年是一个缓慢递增的阶段，全社会固定资产投资由1978年的783.0亿元增加到199