六大个人投资道比较.docVIP

【六大个人投资渠道比较】银行理财、信托、股票、基金、私募?、P2 银行理财：13万亿； 信托：12万亿； 股票：沪深股市总流通市值约30万亿，按照沪深交易所公布的投资者结构比例来看，个人投资者占比约2至4成，其中深市的个人投资者持有比例高于沪市，据此计算个人投资者的股票持有市值约为10万亿； 基金：指公募基金，必威体育精装版数据约4.5万亿； 私募基金：根据基金业协会统计数据，完成登记的私募规模约2.4万亿，如果把券商和基金公司子公司的管理资产加在内，规模超过12万亿，但个人投资者所占比例缺少数据； P2P：行业必威体育精装版，比较可靠的数据显示P2P的规模约在1000-2000亿之间。 下面我们逐一来看以上六大理财渠道的特点： 银行理财产品  钱的投向 银行理财产品的投资去向一般是短期的企业融资（例如商业票据等），按照国际通行的规则，这类资产可以划分为现金类资产（到期日一年以内的高信用等级债券）。  特点 1）从资金的投向可以看出银行理财产品风险较低，尤其是银行承诺保本的产品，通常都可以拿回本金和收益； 2）具有固定的期限：从短的7天到3个月、半年，中途不允许退出； 3）收益率水平为现金类资产水平，相对较低，合适的比较基准为上海银行同业拆借利率（SHIBOR，）同等期限的利率水平，目前年化收益率的范围多在4.5-5.5%之间。期限越长收益率越高； 4）投资门槛一般在5万元起； 风险点 1） 尽管大部分银行理财产品都可以兑现本金和收益，但时常出现实际收益低于预期的情况； 2）流动性问题 – 一旦产品开始运转，在到期之前难以变现； 3）由于存续期有限，投资者需要不断的滚动投入，因此银行理财产品作为长期投资工具来说不合适； 4）投资者需要区分保本和非保本的理财产品，非保本的理财产品资金投向十分多样，有的投向大宗商品或外汇等高风险资产，不适合普通保本型投资者购买； 适合对象 以短期现金管理为目标，且期限固定的投资者 信托 钱的投向 信托产品即所谓的‘影子银行’，也就是资金需求方绕开银行直接向投资者借钱 – 资金多数投向了地方政府融资平台的某项目（例如拆迁）或者某企业的资金需求（例如新生产线）。这些融资方一般在其它资金渠道枯竭后才会考虑信托，因为信托借款的利息非常之高，从借款人的角度，付出的年利率一般在20%甚至更高，相比之下，银行贷款的成本要低得多。  特点 1）按照期限和借款人条件不同，信托计划的预期收益率不同，目前年收益率大致在10%-15%之间。信托计划收益率可以参考温州民间借贷指数（/），这一指数反映的是民间借贷最为发达地区的公开借款成本，该利率反映的是借款者付出的成本，在此基础上要扣除信托发行方以及渠道收益（一般在5%左右），才是投资者收益； 2）合规的信托产品最低起投点是100万，低于此门槛的产品多为集资购买这种擦边球的方式（也就是许多人把钱交给一个人去买）； 3）期限一般是1-3年为主，中途一般无法退出； 风险点 1）绝大部分信托理财渠道会宣传所谓的‘刚性兑付’ – 也就是投资者一定会拿到本钱和利息，但实际上这是没有根据的。13年开始也陆续出现了刚性兑付被部分打破的案例。去年10月份国务院发布《地方债务管理的意见》，明确表示中央政府不会替地方还债，之后信托发行量显著下降。对于‘刚性兑付’这一预期投资者要保持清醒，随着清理规范地方政府融资行为及房地产业的下滑，打破刚性兑付的可能性越来越大； 2）从信托资金的去向不难得出结论，信托借款人一般有两个特征：一是本身已高负债（其它低成本融资渠道枯竭，需要借助信托这一高成本渠道）；二是要为信托借款承受高额利息支出。用专业术语来说这一类企业都加了很高的债务杠杆（Leverage），资金链紧张。因此信托从本质上来说属于高收益债（High Yield Bond），也叫垃圾债券； 3）集资购买信托的行为进一步放大了风险，由于实际购买合同上只有一个人，而其他众多集资人并不是法律上认可的信托计划受益人，因此一旦出现购买人跑路的现象，集资人的权利难以保障；  适合对象 风险承受能力高且有足够的风险处置能力（例如需要打官司）的高净值投资者可以适当在投资组合中配置信托计划。集资购买信托是一种非常冒险的行为，一般投资者应远离。 股票 钱的投向 如果你是企业首次发行股票（IPO）时认购，那么你的钱直接交给了上市公司；以后你是从其它投资者手上买入股票，钱并没有进上市公司的口袋，但由于你获得了股份，道理上来讲你买了上市公司的一部分资产。  特点 1）不确定的收益，且波动巨大，这一点不用多说； 2）不确定的投资期限 – 你可以持有一天，也可以持有N年； 3）较低的参与门槛 – 一般几百块钱就可以买股票； 4）对投资者的真实要求高 –知识、心理、操作等，但表面上看起来很简单；  风险点 1）对普