2016年报综述营收增速回落明显不良压力减轻.PDF

2017 年 05 月 03 日 证券研究报告 银行业 2017 年日常报告 评级：买入 维持评级 行业研究 长期竞争力评级：高于行业均值 2016 年报综述：营收增速回落明显；不良压力减轻 市场数据(人民币） 16 年行业整体业绩情况 行业优化平均市盈率 6.43  16 年上市银行整体净利润同比增长 1.85%，略低于我们预期。25 家上市银 市场优化平均市盈率 17.00 行整体拨备前利润和净利润同比分别增长 1.85%和下降 4.55%，增速较 15 国金银指数 2814.88 年分别下降 0.1 个和 7.4 个百分点。其中城商行业绩增速依然领跑，股份行 沪深300 指数 3413.13 业绩增速平稳，大行略有下降。具体银行来看，净利润增速位列前三位的是 上证指数 3135.35 宁波银行（+19.4%）、南京银行（+18.0%）和贵阳银行（+13.4%）。 深证成指 10184.14  四季度上市银行整体净利润同比下降 2.04%，增速明显回落。16 家上市银 中小板综指 11144.01 行拨备前利润和净利润同比分别增0.61%和下降2.04%，增速环比三季度分 别提高0.91 个百分点和下降4.42 个百分点。具体来看，业绩增速位列前三 2990 的是宁波银行（+19.8%）、民生银行（+12.2%）和兴业银行（+9.8%）。 2913 年报看点 2836  息差收窄幅度逐步趋缓。20 16 年第四季度上市银行整体按期初期末余额计 2760 算的净息差为 2.00%，同比收窄30bps，环比 3 季度收窄 2bps，收窄幅度 2683 趋缓。另外，2016 年常熟银行（+9bps）、北京银行（+4bps）和平安银行 2606 （+2bps）净息差环比前三季度逆势提升。 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 5 8 1 2 5 0 0 1 0 0  资产端加大贷款和投资类资产配置，但四季度同业资产扩张迅猛；资金端主 6 6 6 7 7 1 1 1 1 1 动负债扩张快速。2016 年规模扩张速度分化，大行和股份行扩张较快，中 小银行受 MPA 考核的制约，规模扩张速度有所放缓。资产配置“去同业、 国金行业 沪深300 增投资、加大贷款投放”趋势明显，其中行业新增贷款55%投向按揭；但第 四季度同业资产快速扩张，主要是 MPA 考核下银行做大规模基数。资金端 主动负债加强，存款增长平稳但活期存款增长较快，存款结构优化。 相关报告  中小银行手续费增长强劲，大行和股份行增速大幅回落。16 年上市银行整 1. 《银行业周报（4.24-5.1 ）：一季报业绩增 体手续费及佣金净收入同比增 7.97%，较 15 年增速回落 6.8 个百分点，主 速略有回落；资产...》，2017.5.2 要受 16 年银行卡、结算等传统中收业务费率的调降的影响。具体来看，中 2.