第03课：科龙财务报表分析.ppt

财务报表案例分析 科龙财务报表分析 分析框架 第一章：公司简介 第二章：行业分析 第三章：资产质量分析 第四章：盈利能力分析 第五章：现金流量表分析 第六章：总结 第一章 企业简介 海信科龙电器股份有限公司是于1992 年12 月16 日在中国注册成立的股份有限公司。于1996年7 月23日，该公司的459,589,808股境外公众股（“H 股”）在香港联合交易所有限公司上市交易；于1998年度，本公司获准发行110,000,000 股人民币普通股(“A 股”)，并于1999 年7 月13 日在深圳证券交易所上市交易。 2001年10月和2002 年3月，该公司的原单一大股东广东科龙(容声)集团有限公司(以下简称“容声集团”，原拥有股权比例34.06%)与顺德市格林柯尔企业发展有限公司（2004年更名为广东格林柯尔企业发展有限公司，以下简称“广东格林柯尔”）签署股份转让合同及转让合同的补充合同,容声集团向广东格林柯尔转让该公司20.64%的股权。2002 年4月，容声集团将其所持有的该公司6.92%、0.71%、5.79%的股权转让分别给顺德市经济咨询公司、顺德市东恒发展有限公司、顺德市信宏实业有限公司。经过以上股权转让，公司原单一大股东容声集团已不再持有该公司的任何股份。 第一章 企业简介 2004年10 月14日，广东格林柯尔受让顺德市信宏实业有限公司所持有的该公司5.79%的股权；此次股权转让后，广东格林柯尔持有该公司的股权比例增加至26.43%。 2006 年12 月13 日，青岛海信空调有限公司（以下简称“青岛海信空调”）受让广东格林柯尔所持有的本公司26.43%的股权，经过此次股权转让后，公司原有单一大股东广东格林柯尔不再持有该公司的任何股份。 海信科龙电器股份有限公司股权分置改革方案经2007年1月29日召开的公司A股市场相关股东会议审议通过，并于2007 年3 月22日获得国家商务部的批准。股改完成后，公司第一大股东青岛海信空调持有该公司股权为23.63%。2008 年度，青岛海信空调通过二级市场陆续增持该公司股份。截至2008 年12 月31 日，青岛海信空调持有该公司股权比例为25.22%。 第一章 企业简介 2007 年6 月20 日该公司名称由广东科龙电器股份有限公司更名为海信科龙电器股份有限公司。目前，海信科龙拥有海信、科龙、容声三个“中国驰名商标”，拥有海信空调、海信冰箱、科龙空调、容声冰箱四个“中国名牌产品”，主导产品涵盖冰箱、空调、冷柜、洗衣机等多个领域，生产基地分布于顺德、青岛、北京、成都、南京、湖州、扬州、芜湖、营口等省市，形成了布局完善的产业格局。 第一章 企业简介 海信科龙在顺德、青岛两地设立了研发中心，并在美国、日本、英国等各地设立了科研机构，由 1000多名技术人员组成了业内规模最大、专业最齐全的研发团队，时刻与世界主流家电技术保持同步，推进着研究成果的不断创新，致力提升人们的生活品质。 目前，海信、科龙、容声三大品牌的主导产品，从技术研发、工艺质量、生产制造、物流运输、市场销售等各个环节充分共享资源，整体布局，各有侧重，协同运作，均衡发展，形成各自独特的产品风格和优势，培养各自鲜明的品牌个性，全面满足不同国度和地域、不同特征和偏好的消费者的需求。 第一章 企业简介 国际市场海信科龙攻城掠地，目前，海信科龙的冰箱、空调的海外市场版图已覆盖北美洲、大洋洲、中东、非洲的100多个国家和地区，其中在近40个国家实现了自有品牌销售。2007年，冰箱产品出口量位列行业第二名，空调产品出口稳定同比增幅高达45%以上；公司冷柜产品，年出口量超过30万台，在美国、日本、欧洲、澳洲、中东及东南亚等地区享有盛誉。 以“创新科技、立信百年”为己任，海信科龙确立了自己的目标：到2010年，空调产销量达到全球第四位；冰箱、冷柜产销量达到中国第一位、全球第三位。全部家电销售额将超过400亿元，在技术水平、产品档次、市场规模、盈利能力，包括企业持续发展能力在内的综合实力上，成为“中国第一家电”。 返回 第二章 行业分析 2005年以来，国内家用电器行业价格战愈演愈烈，加之受原材料及能源价格上涨的影响，家电业销售虽然保持了较高增速，但增速比去年同期有所下降，行业经济效益增长速度呈现下滑态势。 目前，家电行业处于完全竞争阶段。行业进入壁垒低而退出壁垒高，产业结构调整难度较大，一些处于边缘效益的企业尽管生存困难，但仍无意退出竞争市场。这也是近年来我国家用电器市场淘而不淘汰