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上市公司会计信息披露存在的问题及博弈分析 摘 要 随着经济的发展，上市公司信息披露存在着诸多问题，比如信息披露失真、不及时、不充分等，这些问题会产生严重的经济后果，总结来说，这些经济后果包括： 第一，削弱政府宏观调控的效力。第二，削弱市场的资源配置功能。第三，债权人决策失误，遭受重大损失。第四，导致国有资产流失。决策者通过粉饰的会计报表难以发现并据以控制国有资产流失，结果是国有资产流失问题愈发严重。 在我国证券市场的发展过程中，在企业改革的深入和利益分配机制的转换中，上市公司会计信息披露存在的问题已经引起广大投资者、债权人和政府主管部门以及会计准则制定机构等的极大关注。因此就存在了如下一些问题：如何判断上市公司的信息披露是否存在问题？在什么情况下容易产生这些问题？政府主管部门和会计政策制定机构应采取什么样的有效措施来防范这些问题？ 针对上市公司会计信息披露存在的一些问题，本文用博以分析的方法来阐述这些问题产生的原因，说明在一定的制度安排下，各个行为主体的选择既相互影响，并借助博弈分析的结论，做一些对策研究。 本文公分四个大部分。第一部分阐述了上市公司会计信息披露存在的问题；第二、三部分详细论述了上市公司会计信息披露的博弈分析；第三部分着重进行对策研究。 关键词：上市公司；会计信息披露；博弈论 目 录 引论 …………………………………………………………………………………… 4 一、上市公司的会计信息披露 ………………………………………………… 4 （一）会计信息披露概述 ………………………………………………………… 4 （二）上市公司会计信息披露 …………………………………………………… 5 （三）上市公司会计信息披露现存的问题 ……………………………………… 5 二、博弈论与会计信息披露问题研究 ……………………………………… 6 （一）博弈论概述 ………………………………………………………………… 6 （二）应用博弈的基本假设 ……………………………………………………… 7 （三）会计信息披露问题中的博弈主体 ………………………………………… 7 三、利用博弈论分析上市公司信息披露问题的成因 …………………… 8 （一）提供者与使用者间的博弈 ………………………………………………… 8 （二）信息披露制度是证券市场监管制度的基石，其理论基础是强制性信息披露制度能在相当大的程度上解决证券市场中的逆向选择问题，从而纠正证券定价偏差，最终促进资本的有效配置。真实、准确、完整、公平披露、规范、易解、易得的信息是投资者理性投资决策的先决条件，是证券市场赖以生存的基础之一。作为一种低成本高效益的证券监管方式，信息披露制度已经在世界各主要资本市场中得以推行。实践强有力地证明，通过树立并维护公众对证券市场的信心和提供投资者保障，信息披露制度增进了资本市场的有效性并最终促进了资本的有效配置，推动了国民经济的持续健康发展。囚徒困境讲的是两个嫌疑犯被抓后，分别关在不同的房间里受审。如果两个人都坦白，各判刑8年；如果都抵赖，各判1年；如果一人坦白一人抵赖，则坦白的释放而抵赖的判刑10年。图1给出的是囚徒困境的战略表述。 图1 囚徒困境图 在这个例子中，两个人都抵赖是帕累托最优，但这是无法办到的，因为它不满足个人的理性要求，因此（坦白，坦白）是囚徒困境的纳什均衡，因为与剩下的两种情况（坦白，抵赖）和（抵赖，坦白）比较的结果都是坦白比抵赖要好。 　　3．用博弈论解决会计信息披露问题的优势 通过囚徒困境，我们可以看出：一种制度的安排要发生效力，则必须达到一种纳什均衡，否则便不能成立。我们用博弈论来研究会计信息披露问题，就是试图找到这个均衡，这是其他理论所不能达到的效果。 （二）应用博弈的基本假设 博弈论的基本假设有两个。首先是强调个人理性，假设参与人在进行决策时，能够充分考虑到对弈者之间行为的相互作用及其可能产生的影响，能够做出合理的选择。再者是假设对弈者会最大化自己的目标函数，能够选择是其效益最大化战略。 （三）会计信息披露问题中的博弈主体 会计信息披露问题涉及的博弈主体包括：政府（监管者）、债权人、投资者和经营者等。他们具有的不同的支付函数使他们围绕会计信息披露问题产生利益冲突，从而选择不同的行为。具体来看： 1．政府 政府部门具有宏观管理职能，肩负着调节社会经济运作、管理国民经济、维护社会稳定、保障公众利益的重任。而管理的基础是信息，政府只有充分掌握准确的企业信息并进行正确的分析，才能制定正确有效的经济政策。因此政府要求企业披露充分、真实的会计信息。 　　2．债权人 债权人在阅读会计信息，了解企业财务状况和信用状况后决定是否向企业发放贷款，以及决定贷款的规模。所以债权人也要求企业披露充