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福建师范大学网络教育学院 财务管理第二次作业 一、判断题 1.影响速动比率可使用的重要因素是存货的变现能力。（F ） 2.一般来说在其他因素不变的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越高。（T ） 3.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业负债资金成本最低的资金结构。（ F） 4.留存收益是企业利润所形成的，所以使用留存收益不须付任何代价。（F ） 5.在债券面值与票面利率一定的情况下,市场利率越高，则债券的发行价格越低.(T ) 二 单选题 1.一般而言,企业资金成本最低的筹资方式是( B). A．发行债券 B．长期借款 C．发行普通股 D．发行优先股 2.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万，年度内使用了60万（使用期平均6个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（B ）万元。 A．3.8 B．3.95 C．3.6 D．4.25 3.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（C ） A．长期借款成本 B．债券成本 C．留存收益成本 D．普通股成本 4.与债券信用等级有关的利率因素是（B ）。 A．通货膨胀附加率 B．到期风险附加率 C．违约风险附加率 D．纯粹利率 5.企业与政府间的财务关系体现为（C ）。 A．债权债务关系 B．强制和无偿的分配关系 C．资金结算关系 D．风险收益对等关系 三、多选题 1.提高应收账款周转率有助于（ACD ）。 A．加快资金周转 B．提高生产能力 C．增强短期偿债能力 D．减少坏账损失 2.某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率包括（BD ） A．资产负债率 B．流动比率 C．存货周转率 D．应收账款周转率 3.优先股的优先权主要表现在(ABCD ). A．优先认股 B．优先取得股息 C．优先分配剩余财产 D．优先行使投票权 4.在下列个别资金成本中，（AD ）属于负债资金成本 A．债券成本 B．优先股成本 C．留存收益成本 D．银行借款成本 5.下列有关杠杆的表述正确的有（BC ） A．经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响 B．财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响 C．复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响 D．经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1 2 分析现金持有成本。 答：成本分析方法是一种分析持有现金所发生的成本及其大小，然后选择一种使综合现金成本最低的现金持有量作为最佳现金持有量的一种方法。如上所述，企业持有现金主要发生三种成本，分别是现金的机会成本、现金的管理成本和现金的短缺或转换成本。其中，现金机会成本的大小与现金持有量成正比；现金管理成本的大小与现金持有量无明显比例关系，是一种固定成本；现金的短缺成本或现金的转换成本与现金持有量成反比。这样，随着现金持有量的加大，企业的机会成本上升，而短缺或转换成本下降，管理成本不变；随着现金持有量的降低，企业的机会成本下降，而短缺或转换成本上升，管理成本不变。因此必然存在着一个现金持有量，在这一个持有量上，企业持有现金的总成本最低。使持有现金的总成本最低的现金持有量低的现金持有量即最佳的现金持有量。 四 计算分析题 1．某企业拟发行5年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息一次，若此时市场利率为8%，其债券的发行价格应为多少？若此时市场利率为10%，其债券的发行价格应为多少？ 市场利率为8% P= I*PVIFA 4%,10+F*PVIF 4% 10 =6*5%*8.111+6*0.676 =？ 市场利率为10%就平价发行 6万 2.某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行长期债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率为2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2200万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。 要求：（1）计算长期债券、优先股和普通股的资本成本； ：（1）计算长期债券、优先股和普通股的资本成本 长期债券资本成本： 10%*（1-33%）/(1-2%)=6.84% 优先股资本成本： 12%/（1-2%）=12.24% 普通股资本成本： 12%/(1-5%)+4%=16.63% (2)计算加权平均资本成本 2000/5000*6.84%+800/5000*12.24%+2200/5000*16.63%=2.736%+1.9584%+7.3172%=12.01 3某企业甲材料的年需要量为4000千克，每千克标准价格为20元。销售企业规定：客户