经济过度金融化发展的原因、问题和借鉴.pdfVIP

【金融纵横】 美国经济过度金融化发展的原因、问题及借鉴 韩凤荣 (北京青年政治学院金融服务研究所，北京100193) 摘要：美国经济一枝独秀的局面自从被日本崛起打破后，美国制造业逐渐失去优势，巨额贸易逆差无法扭转，丛 须靠资本项下巨额资本回流弥补，美国金融业的发展恰好起到了这个作用。美国将金融业作为未来经济发展的筹 码，致使金融业过度发展，给羡国经济带来了美元的衰落、高管天价薪酬和社会收入差距拉大等问题。事实证明， 经济金融化作为经济发展的筹码不能维系一个国家的优势地位，金融不能脱离实体经济而发展。 关键词：美国经济；金融化；问题 中图分类号：1：831．0 文献标识码：A 文章编号：1674—747X(2010)03—0076一05 美国从唯一经济强国的地位何以发展到今天， 的来源”。⑦这就是美国目前的经济现状，巨额贸易 不仅靠借贷维系经济增长，而且许多顽疾难以治愈， 逆差和资本项下大量资金流入，净债权国变成净债 诸如长期巨额贸易赤字、政府和民众负债累累、高管 务国。 天价薪酬、社会收入差距拉大等。美国社会这些问 美国经济过度金融化发展与美国逐渐失去工业 题的产生和经济过度金融化发展无不相连。 竞争力是一枚硬币的两面。 (一)制造业失去优势 一、美国经济过度金融化发展的原因 美国作为二战后崛起的全球性强国，20世纪60 自20世纪90年代中期，美国从有形经济为主年代末之前独霸世界经济领域。战后初期的美国首 过渡到货币主导的金融经济为主，金融业在GDP中 先确立了在金融领域的霸权，建立了以美元为中心 的比重超过了制造业。2004年，金融服务业占GDP的国际货币体系。而且，此期间美国在工业产值、粮 的比例达到20％一21％，而制造业所占的比例下降食、贸易各方面在世界上都占有绝对优势。 到12％。13％O① 美国逐渐失去工业竞争力，首先是从日本20世 与此同时，美国“在物质生产领域全面丧失比较 纪60年代的崛起拉开序幕的。在1965年前还没有 优势，除了部分高端产品，产业资本全面向发展中国 任何竞争对手的美国家电和机械设备制造商被日本 家转移，资本的主题则转向虚拟经济领域，发展金融 企业逐出了市场④。20世纪70—80年代，人们认为 产品生产。用金融产品与发展中国家的物质产品相 2l世纪是日本的世纪，那时“日本第一”的书籍风靡 交换，从物质产品输出转变成金融产品输出，产业资 一时，商学院都在讲授日本管理技巧。 本转移导致了不断拉大的贸易逆差。金融产品输出 美国应对日本竞争的策略开始是贸易保护主义 所形成的资本项下的资金流入则成为弥补贸易逆差 的一些做法，比如通过签订广场协议，迫使日元升 ①[美]凯文·菲利普斯：金融大崩盘，中信出版社，2009年1月版，序言第2页。 ②第一财经日报：‘拯救全球金融》，中信出版社，2009年1月版，第4页。 ③[美]辜朝明：大衰退，东方出版社，2008年11月版，第154页。 收稿日期：2010—04—16 基金项目：北京青年政治学院学术研究基金项目“金融危机的原因、影响以及对中国经济科学发展的启示”的阶段性成果 作者简介：韩凤荣(1963一)，女，吉林德惠人，副教授，硕士，主要研究方向为经济理论等。 ·76· 万方数据 【金融纵横】 韩凤荣美国经济过度金融化发展的原因、问题及借鉴 值，以此加强美国产品的竞争力。几番的贸易保护 技术的发展和劳动生产率的提高也会带来工业从业 和较量，美国还是采取了现实的态度，放宽了进口市 人员的减少和制造业的产值占国内生产总值比例的 场。因为放开进口市场，进口廉价国外产品可以降