对IS—LM模型中政策效力分析rn的再研究（经济科学）-3.PDFVIP

对IS— LM 模型中政策效力分析的再思考 —— 等比数列求和法在政策效力分析中的运用 北京大学经济学院 张 延 运用 IS—LM 模型分析宏观经济政策的效力是宏观经济学中的重要内容，在 这方面，现有的国内、外宏观经济学教科书中存在着严重的问题。这一问题已经被 提出，但是并没有得到很好地解决，本文的贡献在于为这一问题的解决提供一种方 法——等比数列求和法。本文分五个部分：首先，回顾这一问题的提出及现有方法 的缺陷；第二，运用凯恩斯主义水流图说明分析问题的整体思路；第三，提出解决 问题的具体方法——等比数列求和法；第四，具体运用等比数列求和法，分析四个 因素的变动对财政政策效力的影响；第五，具体运用等比数列求和法，分析四个因 素的变动对货币政策效力的影响。 一、问题的提出及现有方法的缺陷 —— 缺乏对变化过程的分析 政策效力的大小通常以政策乘数的大小表示，政策乘数越大表明政策的效力越 大，反之，政策乘数越小表明政策的效力越小。现有的国内、外宏观经济学教科书 在运用IS—LM 模型分析宏观经济政策的效力时，笼统地表述为，当LM 曲线的斜 率不变时，IS 曲线越平坦，财政政策的效力就越大（或者越小）。这种表述是错 误的，必须区分使 IS 曲线变平坦的原因——到底是税率的下降，还是投资需求的 利率弹性的上升，因为这两者的变化虽然都使IS 曲线变得更平坦，但是对财政政 策效力的影响却完全相反。同样，笼统地讲，当 IS 曲线的斜率不变时，LM 曲线 越平坦，货币政策的效力就越大（或者越小）也是错误的，必须区分使LM 曲线变 平坦的原因——到底是货币需求的收入弹性的下降，还是货币需求的利率弹性的 上升，因为这两者的变化虽然都使LM 曲线变得更平坦，但是对货币政策效力的影 响却完全相反。 1 对于财政政策效力的正确表述为： 命题 1. 当LM 曲线的斜率不变时，税率的下降导致IS 曲线越平坦，财政政策 的效力就越大。 命题2. 当LM 曲线的斜率不变时，投资需求的利率弹性的上升导致IS 曲线越 平坦，财政政策的效力就越小。 命题3. 当IS 曲线的斜率不变时，LM 曲线越平坦，财政政策的效力就越大。 对于货币政策效力的正确表述为： 命题4. 当LM 曲线的斜率不变时，IS 曲线越平坦，货币政策的效力就越大。 命题5. 当IS 曲线的斜率不变时，货币需求的收入弹性的下降导致LM 曲线越 平坦，货币政策的效力就越大。 命题6. 当IS 曲线的斜率不变时，货币需求的利率弹性的上升导致LM 曲线越 平坦，货币政策的效力就越小。 这一问题已经被在北京大学从事宏观经济学教学的同仁张一弛、苏剑发现，并 且加以研究。张一弛（1997）首先注意到这一问题的存在，苏剑（1998）为问题的 解决提供了一种几何图形法。 如果仅仅从数学证明的角度看，简单地、直接地用财政、货币政策乘数的表达 式分别对四个变量求偏导，就能证明上述6 个命题。但是，从起因——税率 （t）、投资需求的利率弹性（b ）、货币需求的收入弹性（k）和货币需求的利率 弹性（h ）的变化，到结果——政策乘数的变化，这个过程中到底发生了什么 变化，从而导致不同的结果？缺乏对变化过程的解释，说明这一问题 并没有得到很好地解决，至少是宏观经济学意义上的解决。归根结 底，宏观经济学要对这样两个问题作出回答：导致宏观经济波动的根 源是什么？波动的传导机制是什么？从这个意义上看，我们知道起因——波 动的根源是财政和货币政策工具的运用和四个外生变量（t、b、k、h）的变化，和 结果——政策乘数的变化，其运做过程，或者叫传导机制仍悬而未决。本文从传导 2 机制入手，根据凯恩斯主义的水流图勾画出宏观经济学的传导机制，进而提出与传 导机制完美结合的方法，为这一问题的解决作出尝试。 二、从凯恩斯主义的水流图看宏观经济学的传导机制 凯恩斯主义水流图虽然有不同的形式，但是都体现了这样的特点：描绘宏观经 济的传导过程，这个过程像“水流”一样，具有明确的方向性和不可逆性。 凯恩斯主义水流图