贵金属市场投资分析.pptVIP

* * * * 俄罗斯央行2011年买入黄金94.55了吨，今年1季度再度买入16吨黄金；哈萨克斯坦宣布买入未来2、3年内本国市场的所有黄金（年产黄金30吨左右） * 1季度香港进口大陆的黄金量再创新高 * 印度为了减少当前印度的贸易赤字，在1月将黄金的进口关税提高100%至2%，在3月份进一步提高至4%，同时决定对黄金制品征税0.3%的消费税。后来在黄金贸易商的强烈抗议下，0.3%的消费税在5月初被取消。 * * * * * （1）如果投资者认为价格上涨，不管是他是通过什么因素得出的结论，必然会不断买入，投资者认为价格会下跌，必然会不断的卖出。当买方力量更强时，价格会上涨，影响价格的因素最终会在市场价格中反映出来。技术分析不是去分析价格运动背后的因素，而是去识别价格运动的方向。 （2）人的判断一旦形成不会轻易做出改变。当部分先知先觉者认为价格会上涨并先行买入，推动价格上涨，价格的上涨会吸引更多的人买入，从而使价格出现上涨的趋势，直到有强大的外界因素来改变这种趋势为止； （3）以历史来推断未来是现代重要的预测方法，有充分的理论依据 * 多头表示买进的投资者，空头者表示卖出的投资者，观望者表示已经平仓或者在买与卖之间犹豫不决者。当价格在某个区域获得支撑开始上涨是，多头者很高兴，但后悔没有买入更多；而空头则认识到（或者怀疑）自己看错了方向；已经平仓多头的人后悔自己平仓过早，犹豫不决的人认识到价格将会上涨，决心在下一个买入的好时机买入。于是当价格出现下跌再次回到该支撑线附近时，这四个群体都会选择买进。 * * * 高度表示形态的波动性的强弱，而宽度则表示该形态从发展到完成说花费的时间的长短 * * * 短期的移动的平均线较敏感，在市场临时性调整时容易发出错误的信号，长期的移动平均线比较滞后，但在捕捉市场趋势时表现较佳，MACD结合了二者的优点 * * * 2011年全球白银总的供给量为32363吨。2011年矿产银为23688吨，占比73.2%，回收银为7984吨，占比24.67%； 中央银行不把白银作为一种储备资产 * * 回收银是从含银的废杂物中提取白银，照相行业产生的含银废物一直回收银的主要来源，但随着照相行业对银需求量的下降，目前白银回收的来源包括含银首饰、电子电器工业和医疗业的含银废料，后者成分复杂，含银量各异，回收工艺各异 * 矿产对冲量与白银均价涨幅之间的关系图 * 摄影需求在2002年需求量为6354吨，由于摄影工业由胶片摄影向数字摄影变迁，需求量不断下降，2011年减少至2056吨，在需求量中的占比下降至6%，对白银需求量的影响已经大大下降，且下降幅度呈现减少趋势。 * * * * 按照2011年的平均进价1572美元计算，地球上已经开采出的黄金的总价值为8万6576亿美元。 * 黄金市场是5X24小时连续交易。 全球黄金市场日均成交量为1452吨，按照2011年黄金均价1572美元计算，日均成交金额为734亿2578万美元。全球最重要的两个市场是COMEX期货市场和伦敦金银市场（OTC交易方式）。这两个市场在欧美交易时段交易都更为活跃，因此这段时间金价的变动也很大。 尽管中国的上海黄金交易所今年来发展迅速，但在全球市场中份额仅为2%，上海期货交易所的黄金交易份额也仅有4%。 * 黄金的交易与其他外汇产品相比规模比较小，仅有欧元对美元交易量的10份之一，与瑞郎/欧元的交易规模差不多，黄金市场的波动也比外汇市场更为剧烈，约40K（1.25吨）的卖单容易导致市场价格发生变化。 * * * 从10年数据来看，不管是在金融危机前还是在金融危机后，白银与黄金的相关性均较高，二者的相关系数均在0.9以上，白银是黄金良好的替代投资品种； 在金融危机后，不管是股市（标普500指数）还是商品（WTI石油期货），与黄金的相关性均出现了下降，这凸显了黄金在资产配置中的价值； 对比黄金和日元、澳元的相关性，可以发现黄金与日元在金融危机前的相关性非常弱，但在金融危机后迅速提高。日元是被作为出美元之外的避险货币，黄金与日元相关度的提高，反映了黄金自身作为避险资产的魅力。 * 美元指数是国际上最重要的衡量美元币值的指标，美元指数中权重最大的货币包括三个：欧元占57.6%，日元占13.6%，英镑占11.9%； 世界最重要的黄金价格都是用美元报价，美元的走弱直接推到黄金价格的走高。因此，黄金在多数时候都与美元指数呈现出反向走势。 金融危机前，决定汇率的主要因素是利率水平及各国的经济增长状况。2001年美国科技泡沫破灭，美国经济陷入衰退，为了刺激经济，美联储将基准利率从5%下调至1%；尽管美联储在2004年进行了连续15次加息，但由于欧元区经济从200