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纺织染料行业蒽醌结构分散染料行业 江苏亚邦染料股份江苏亚邦染料股份有限公司（江苏省常州市武进区牛塘镇人民西路105 号）募集资金用途一、公司业绩下滑的风险2013 年起，国内染料行业逐步回暖，公司主要染料产品的价格保持上涨趋势；同时随着国家对环境污染的整治力度不断升级，环保要求不断提高，部分染料企业由于环保原因而减产、限产，公司的技术优势、环保优势、循环经济优势得以逐步体现，经营业绩大幅度提高。2013 年，公司实现净利润25,939.90 万元，较2012 年增长107.03%。同行业上市公司浙江龙盛、闰土股份公开披露的信息显示，浙江龙盛2013 年度归属于母公司所有者的净利润与2012 年相比增长62.49%，闰土股份预计2013 年度归属于母公司所有者的净利润与2012 年相比增长172.81%。因此，公司2013 年净利润的增长趋势与国内染料行业整体形势基本一致。但由于全球经济的持续稳定发展仍面临许多不确定因素，宏观经济仍有可能出现较大波动，若未来国内染料市场行情景气度下降，公司未来的业绩仍存在下滑的风险。二、市场需求受国内外宏观经济波动影响的风险公司主要从事纺织染料和染料中间体的研发、生产、销售和服务，主营染料产品主要用于纺织品的染色和印花，因此染料行业的发展周期与纺织印染行业的发展周期有着较大的相关性，下游纺织印染行业的景气度对公司染料产品的市场需求影响重大。国内外经济发展的周期性变化将对纺织印染行业产生周期性的影响，进而导致国内染料市场需求发生周期性的变化，引起染料产品供求关系的变化和市场价格的波动。由于全球经济的持续稳定发展仍面临许多不确定因素，而纺织印染行业受国内外宏观经济影响较大，如果全球经济出现二次衰退，将导致国内外市场对中国纺织品的需求增幅趋缓甚至下降，也相应波及国内外市场对染料的需求，从而对公司的未来发展带来不利影响。三、产品销售价格波动风险公司主要产品为蒽醌结构的分散染料和还原染料，受宏观经济、国际原油价格、原材料价格等因素影响，公司主要产品的销售价格波动较大，并且公司利润对产品价格波动敏感性较高。2012 年，受欧美债务危机等因素的影响，染料市场行情出现下滑趋势，染料产品的市场价格也出现较大幅度的下跌。2013 年，国内染料市场回暖，公司染料产品的价格均较2012 年出现一定幅度的上涨。2011年、2012 年和2013 年，公司蒽醌结构分散染料商品的销售均价分别为43,272.53元/吨、35,133.50 元/吨和40,836.23 元/吨，蒽醌结构分散染料滤饼的销售均价分别为104,049.69 元/吨、88,004.46 元/吨和99,227.38 元/吨，蒽醌结构还原染料商品的销售均价分别为40,755.37 元/吨、39,762.10 元/吨和41,190.21元/吨，蒽醌结构还原染料滤饼的销售均价分别为89,503.01 元/吨、87,652.22元/吨和88,777.66 元/吨。如果未来公司产品价格出现不利变化，将对公司盈利能力和经营业绩造成较大影响。四、环保风险公司染料产品生产过程中会产生一定数量的废水、废气和固废，尤其是废水的排放量较大，会对环境造成一定程度的污染。自成立以来，公司高度重视企业生产中的环保问题，引进国际先进环保设备，并且在工艺上积极探索节能减排的技术和方法。报告期内，公司自觉遵守国家及地方环境保护法律法规，按照生产与环境协调发展的原则，加大“三废”治理力度，废气、废水、废渣等主要污染物排放均达到国家规定的排放标准，没有因环保原因受到处罚的情况。但是随着我国经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，国家和地方政府可能会颁布更新、更严的环保法规，提高环保标准，导致公司增加环保治理方面的费用支出，从而给公司的盈利水平带来一定的影响。五、原材料价格波动风险公司主要从事纺织染料和染料中间体的研发、生产、销售和服务，主要原材料为苯酐、三氯化铝、苯酚、纯苯等化工原料，其价格受国家产业政策、市场供需变化、石油价格变化等多种因素的影响而波动较大。公司产品原材料成本占生产成本比重较高，2011 年、2012 年和2013 年，原材料成本占生产成本的比重分别为70.51%、69.39%和67.54%。因此，如果原材料价格出现大幅波动，将对公司生产经营产生一定的影响。六、市场竞争加剧的风险随着我国染料行业的产业升级、产品优化的步伐加快，以及纺织印染行业对特色化、高品质的染料需求不断增加，国内一些有资金、有实力的染料企业会加快进入高端染料市场的步伐。如果公司不能尽快扩大市场规模，继续强化自身的竞争优势，紧跟染料行业发展的潮流，将会在日趋激烈的市场竞争中处于不利的地位。因此，未来公司面临市场竞争加剧的风险。七、汇率波动风险自 2005 年汇率改革以来，人民币对美元不断升值，从而对公司