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环保型中小企业借贷环境研究摘要 在经济多元发展的新历史阶段，环保型中小型企业作为正在蓬勃发展和活跃市场的重要经济个体，可以优化产业经济结构，推动循环经济发展。本文从软信息与关系型借贷研究入手，针对目前环保型中小企业财务信息不甚清晰、抵抗外界经济冲击能力有限和融资渠道特殊等特点，建立博弈模型，深入分析完全信息和不完全信息条件下，小额贷款公司与环保型中小企业客户之间的借贷关系。通过整体构建基于软信息特征的制度化信用风险控制准则，最终达到合理满足环保型中小企业激增的特殊融资需求。研究结果表明：以关系型借贷理论为依托，为满足各自的市场需求和利益保障，需要充分考虑环保型中小企业贷款客户的各类软信息，建立符合软信息时效性的信贷流程，决策权相对集中的组织结构和面向软信息收集的正向激励机制，从而实现对环保型中小企业客户贷款信用风险的有效控制，最终达到完善区域信用环境、支持中小企业发展和活跃社会主义市场经济的多重目标。 关键词 软信息；关系型借贷；环保型中小企业；博弈理论；信用风险控制 中图分类号 Q148, X321文献标识码 A文章编号 1002-2104(2011)09-0151-06doi:10.3969/j.issn.1002-2104.2011.09.025 在我国经济多元化发展的时代背景下，中小型企业作为经济活动中最具生命力的个体，担负着创造城镇就业岗位、增加财政税收、为国家经济实体做贡献的重要作用。其中，被世界上众多经济学家视为“朝阳产业”的环保企业，特别是环保型中小企业的蓬勃发展，既是环保产业市场发展的必然趋势，也是民众环境理念增强、环境需求提高的时代产物。然而，与大中型国有企业相比，环保型中小企业相对规模较小，财务信息对外界不甚透明、经营商不确定性很大、承受外部经济冲击的能力较弱，再加上自身经济灵活性的要求，其融资与大企业相比存在很大特殊性。主要表现在：融资渠道更多依赖内源融资；融资方式上多选择小额贷款组织等金融中介机构的贷款；债务融资具有规模小、频率高、流动性强等短期贷款特征。由于环保型中小企业资金占压量较大，周转困难，尤其需要破解融资难题，以推动区域循环产业发展，支撑新农村建设。 随着2008年5月中国人民银行、银监会联合下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》以及7家小额贷款公司试点工作取得一定成效［1］，在各省、地方政府的积极推动下，各地小额贷款公司纷纷成立并正式运营，为解决“三农”问题、中小企业资金困境和中低收入群体的资金需求开辟了一条新途径［2］。小额贷款组织，作为一种新型商业化主要服务于中小企业的贷款机构，其现阶段主要基于亲缘、地缘、学缘、情缘的信息比较优势收集客户各类信息，以信贷员收集的软信息作为贷款决策的主要依据。根据信息经济学理论，软信息通常不容易观测、获取，具有不确定性和随机性特征，且难以量化，与此有关的信用风险无法通过现有较为成熟、精确的模型予以评估。由于成立时间较短，信贷员无法全面、充分掌握县域内的环保型中小企业信息，同时，受到信贷员专业素质欠缺的内在约束，小额贷款公司无法根据商业银行传统的客户信用等级评分表对这些环保型中小企业的信用风险水平进行精确、有效地评估。因此，这种以人为主收集不确定性信息，以人的主观判断进行不确定性信息识别，并以此作为贷款决策依据的贷款运作方式使该类贷款组织在发展环保型中小企业客户的过程中，面临不确定性的信用风险问题日益突出。因此，需要从整体上构建基于软信息特征的一系列信用风险控制制度，实现小额贷款公司的稳健经营，全面满足环保型中小企业激增的特殊融资需求，优化区域信用环境，支持社会主义新农村建设。 1 软信息与关系型借贷研究综述 信息是金融市场和金融交易的重要因素，一般分为硬信息和软信息两种类型，这两类信息在金融机构尤其是商业银行的经营活动中发挥着非常重要的作用。受信息特质的影响，国外与硬信息有关的理论研究和实证研究成果丰富，而与软信息相关的研究成果则相对欠缺。国外软信息问题研究与银行系统的小企业借贷问题相伴而生，至目前为止，软信息的内涵尚未形成统一定义。Petersen提出软信息是任何一种区别于相对透明公共信息的信息，如财务报表或抵押等可获得性数据［3］。Grunert和Weber认为软信息指非财务因素的定性化信息，尤其是管理技术评价［4］，因此管理技术、产品市场特征和企业战略等软信息在很长一段时间内相对稳定，由植根于企业特征的主要要素推动。Uzzi 及Gillespie则认为对企业借贷而言，软信息涉及企业管理技术、企业质量、竞争地位和日常业务等特定知识，特指企业与银行之间的亲密程度以及相互承诺程度［5,6］。Scott指出关系型借贷与软信息密切相关，硬信息可以在没有数据收集人员帮助的情况下通过表格形式予以反映，其获取基于相对客观的标准，